交流纪要

$掌趣科技(SZ300315)$ $三七互娱(SZ002555)$ 游戏行业估值低仍有配置价值，AI技术革新或带来新技术变革（游戏行业作为文化出海先驱及新兴消费的一种近期政策已经开始支持，我们认为站在该时点行业仍有较高配置价值）1、...

详解MaaS Model as a Sercice要点：1、Manus的本质在于云端Docker容器+深度推理模型+任务分解2、MaaS是把模型包进软件里，表现形式是应用软件，内核是token...

越南第一站总经理交流要点较东南亚各国优势：1）文化 距离与中国接近；2）自贸协议数量东南亚领先；3）基础设施完善（南北高铁25年贯通）、电力保障充分（24年后无断电）；4）单一政党、政治稳定；5）平均年龄低（越南为32岁...

$圣阳股份(SZ002580)$ 铅酸电池更新：产能紧平衡延续，涨价周期有望开启20250306# AIDC景气度延续、数据中心用铅酸需求数倍增长。铅酸电池按技术路线分阀控式与富液式，按应用场景分通信、启停、小动力三类...

Manus开启“算力账单”时代Monica发布了全球首款通用AI Agent——Manus。与传统AI不同，Manus拥有强大的工具调用能力，能自主完成从任务规划到执行的全流程，如文件处理、数据分析、代码编写、内容创作等...

$鹏鼎控股(SZ002938)$ 鹏鼎控股月度数据点评：事件：公司2025年2月营业收入为人民币24.63亿元，同比+39.86%。公司2025年1-2月合计实现营收51.66亿元，同比+16.48%...

$新奥能源(02688)$ $华润燃气(01193)$ 燃气：如何认识和理解消费结构变迁1：连续两年增长8%意味着行业气量重回正轨，但全国性龙头城燃增长较弱；2：燃气下游消费结构正在变迁...

昨晚美股科技股大跌，AI应用和算力相辅相成，并不是你好我就不好的关系，而是你非常好我才会更好的良性循环，之前算力暴涨，应用发展的缓慢，加上DS的算力优化，有些调整也正常，现在随着TOKEN价格持续暴跌（下降97%以上...

$东软集团(SH600718)$ 东软集团：AI+影像辅助诊断领先市场，业务空间有望加速打开太阳# AI+影像及辅助诊断软件均获三类证、领先行业1）2022年公司推出了#国内首个脑缺血图像辅助评估软件NeuBrainCARE...

【招商电新】重点公司更新3.7【禾望电气】基本盘积极向上，大传动业务厚积薄发，进入新阶段，会较快上新台阶；数据中心、新型大功率传动业务将较快产生贡献，25年19倍估值，有现实有未来有确定性...

斯菱股份 ：谐波减速器进展超预期1️⃣各项参数指标都很好，低倍隙，高精度（误差可控制到27角秒，对标hd在28角秒，国内其他基本在35以上），传动效率能做到80%以上，国内其他基本在6-70%。台架测试做了三个月，维持在初始的性能...

浙商研究所联席所长邱世梁观点更新：工程机械一季度有望开门红，反转逻辑持续验证中。推荐：恒立液压、三一重工。# 2月工程机械国内工作时长、开工率同比大增： 2025年2月工程机械主要产品国内月平均工作时长同比增长70%...

氢能迎“耐心资本”，国家发改委推动设立“航母级”创投基金礼物事件：发改委正推动设立“航母级”国家创投基金投向氢能储能等领域，该基金主要引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，将吸引带动地方、社会资本近1万亿元...

$中国重汽(SZ000951)$ 中国重汽近况更新2503051、重卡行业现状销量数据：今年2月份国内重卡市场总销量约8万台，同比增长34%，前两个月约15.22万台，同比略微下降3%。若去掉出口销量和渠道库存销量...

$福达股份(SH603166)$ 福达股份：今天大涨！曲轴龙头机器人转型，25 年业绩增速 50%+，重点推荐一、曲轴龙头随插混再成长：近 2 - 3 年从商用车往乘用车插混转型，当前比亚迪混动曲轴份额超 50%，预计曲轴业务 25...

丸美生物：基本面向好，38大促表现亮眼市场风格偏向景气，重点推荐位置较低，势能向上，具有爆发性的丸美生物，＃今日回调没有任何变化继续坚定推荐！美护方面2月数据环比改善明显，恰逢38大促，化妆品弹性标的值得关注。结合顺周期+三八电商...

孩子王：与字节合作打造母婴行业AI产业孵化器，全面孵化新家庭AI产品，重点关注！玫瑰公司与字节签订战略合作，全面布局新家庭AI产品，从“技术端+产品端+渠道端”全面发力，具体来看：（1）技术端：与火山引擎合作打造母婴童垂直大模型及各种...

泡泡玛特1-2月更新：国内加速，美国强势，持续超预期核心观点：哪吒盲盒爆火再次验证公司核心壁垒并不依赖单一IP，而是长效的IP创造和运营机制，长期路径指向“做世界的泡泡玛特”。近期国内外销售有再加速趋势，业绩期催化在即...

继续重视万通液压，传统业务复苏提供更强安全边际和向上进攻性近期市场关注到挖掘机行业周期回归的迹象，三一、恒立等公司表现强劲，建议继续关注北交所万通液压。公司24年取得净利润35%+的增长，来源于务实进取的管理风格...

过去两年我们在研究90年代日本引发较大的市场影响，不少领导并不认可，需要进行更为深入的观察和对比。当然，我们自认为这也是不恰当的类比，核心还是要靠逻辑和数据，叙事这东西讲多了就容易变成神棍...