隔膜涨价开启，周期底部，重视边际变化#申万电新

隔膜涨价开启，周期底部，重视边际变化#申万电新
近日产业链调研反馈，湿法隔膜价格交付周期紧张，#已有小幅提价； 此外，#8月初干法隔膜已完成第二次提价，本次幅度10%，叠加今年初涨价，干法涨价幅度已经超过30%； ➡️隔膜龙头进入扩产尾声，需求持续增长+价格底部，26年有望周期拐点 #隔膜头部两家的产能投放25年底均进入收尾阶段，26年行业新增供给显著减少； #当前行业头部利润微博，二线公司亏损，叠加q3q4需求旺季，龙头两家均已满产，挺价意愿强烈； #不用担心固态对隔膜的格局影响，恩捷已布局硫化锂百吨级产能，星源在固态电解质和全固态骨架膜方面产品力领先。 恩捷股份（26年110亿平*单平利润2毛=22亿利润、17倍）； 星源材质（26年70亿平*单平利润2毛=14亿利润、13倍）