【信达机械】AI硬件需求景气，关注PCB专用设备

【信达机械】AI硬件需求景气，关注PCB专用设备
PCB厂商加速资本开支，专用设备受益 今年以来，随着消费电子复苏、AI发展带动高价值PCB产品需求，PCB市场需求整体呈现景气加速趋势，Prismark预计全年PCB行业全球产值增长6.8%。各大PCB厂商加速产能扩张，尤其是在AI算力等中高端市场上的产能投资，鹏鼎控股、东山精密、深南电路、沪电股份、胜宏科技、生益电子、景旺电子、崇达技术合计资本开支2025H1达到124.68亿元，同比增长80.2%。 PCB主要生产工序包括曝光、压合、钻孔、电镀、成型、检测等环节，2024年全球PCB专用设备市场规模达到70.85亿美元。建议关注 1）大族数控：公司产品涵盖PCB生产工序多种关键设备，包括热冷压合设备、机械钻孔设备、激光钻孔设备、激光直接成像设备、电测设备、光学检查设备等，客户涵盖2024年Prismark全球PCB企业百强排行榜80%的企业。作为全球PCB专用设备领域最大的供应商，有望受益本轮PCB扩产需求。 2）凯格精机：2025H1公司锡膏印刷设备实现营业收入2.92亿元，同比增长53.56%，主要原因系人工智能投资规模增加、AI服务器需求的增长、消费电子需求回暖、新能源车渗透率的提升等带来PCBA中SMT设备需求的增长。AI PCB高景气下，公司设备需求有望持续较快增长，且利润率有望持续优化。 3）鼎泰高科：作为全球PCB钻针龙头，受益于应用在AI领域的PCB板加工对钻针的需求增长，公司业绩实现高速增长，2025H1营业收入同比增长26.9%，归母净利润同比增长79.8%。公司积极扩产配合下游需求，PCB 微型钻针募投建设项目的年产能为 4.8 亿支，月均产能为 4000 万支，计划今年内通过募投项目实施后的钻针月产能将达2000万支。 ☎欢迎沟通：信达机械团队王锐/韩冰