水晶光电交流纪要0311

2021年年度报告要点汇报：

管理层对年报的看法：

情况整体可以接受，但还是不太满意，希望能做得更好。

利润收入增长利润不增长的原因：

研发投入大；意外事件影响；从2020年开始的新冠疫情以及中美之间关系的变化，导致国内安卓系手机市场的重点变化。

展望2022：2021年我们坚定地沿着光学+的赛道在布局，我们贯彻全球化技术型开放合作的方针，坚持我们的基础经营、战略新业务和生态建设的铁三角。我们应该会为未来从2022年开始预估的收入增长，利润也能够重新进入上升通道，我们觉得应该打下了非常好的基础。

主要财务指标：

收入大概增长了18.18%，归属于母公司股东的净利润比去年同期减少了大概 100多万，扣非之后增加了3.94%。

2021年完成了定向增发，净资产有比较大的增长，为未来应对市场变化、抓住新的业务发展机会做好资金上的准备。Q4利润、收入增长，收入跟Q3相比下降幅度不大，跟2020年的Q4相比基本上持平，经营毛利率跟之前保持比较稳定的水平，但是利润有比较大的变化。

利润下降原因：1）有一笔年度考核的薪酬计提，2020年的Q4和2020年的Q3相比也有这样的情况；2）资产减值准备的计提，大概有2000多万的资产减值准备；3）下属子公司的财务人员出现了渎职贪污行为，事件处理经过了一年，法院的判决，包括资产的追缴，导致在2021年的Q4预提的损失大概是1800万。

收入按地区情况分析：2021年跟2020年相比，海外市场增幅明显，收入增长了百分之三十一点几，国内市场基本上来说保持一个稳定的水平；海外市场的毛利率比国内市场的毛利率更高，而且这样让水晶的报表看到了收入有增长，利润跟2020基本持平。

原因：2020年底H客户受到了比较大的冲击，整个国内手机产业链受到的影响比较大。

行业数据：

光学元器件：收入、毛利基本上保持一个稳定的水平

半导体光学事业群：收入、毛利率下降，这个趋势在2020年已经出现了。原 因：1）安卓系在手机创新上面出现了一定的滞缓，因为H客户受到了比较大的冲击，整个安卓系在手机的技术创新上面跟A客户相比发生了比较大的差距，导致一些3D成像，包括人脸识别等等，这样一些产品在安卓系手机当中基本上停止了采用；2）由于疫情，大家戴着口罩，所以人脸识别也是出现了一定的延 缓，包括扫脸支付等等。

坚定看好半导体光学事业群的未来：2021-2022年基本上到了一个底部，因为安卓系基本上没用了，到2022年或者2023年安卓系还是会重新采用，这对我们会是一个比较大的市场机会。

薄膜光学面板事业群：已经成为了重要的基础级业务，收入跟去年同期相比增长了121.38%，在整个公司的收入结构当中也占到了整个收入的25.05%。这块业务增长态势仍然非常明确，预估在2022年这块业务仍然有机会实现倍数级的成长，于是在2021年把它作为我们募集资金一个重要的投向的原因就是我们坚定看好这块业务的未来我们的面板更多是围绕着5G时代、围绕着3D摄像头、围绕着频效摄像头相关的，跟传感紧密结合的一种面板。

汽车电子：这块业务我们在2021年已经实现了1.2亿的收入，同比增长了95.28%，毛利率水平也有比较大的提升。这块业务未来对水晶是一个重要的支持，而且在一定的时间之后汽车电子和AR业务将有可能成为水晶另外一个重要的支撑板块。

未来业务方向：以手机为代表的消费电子是一个主要的应用方向，汽车和AR会成为另外一个重要的业务方向。

材料业务：收入增速达到了37.06%。

收入增长原因：从2020年开始对它进行改制，管理产能，持有夜视丽的股份，加强新产品的开发；同时我们也计划在今后能够推动它分拆进行独立的IPO上市，我们可以看到它在管理团队活力激发、新产品、新技术的导入等方面都付出了非常多的努力，也取得了比较好的成绩，收入取得了比较好的增长。

股东回报：

2021年我们计划向公司的全体股东每持股派发现金红利两元（含税），这个全体股东是要扣除公司回购专户上的股东，扣除专户上的股份数。我们在去年实施过回购，今年前不久我们董事会已经通过了，授权公司来进行，回购金额在1-2亿元，回购价格不高于15.5元。我们在之前是没有实施回购行为的，接下来我们会根据监管规则，在时间窗口合适的时候及时实施回购。

重视股东回报：1）通过回购来维护股东的利益；2）积极实施现金分红

最近三年整个累计的现金分红，包括回购，已经达到了最近三年年均净利润的175.33%，换句话说实际上相当于我们已经可以把最近三年实现净利润当中50%以上都回馈给股东。

期间费用情况：

销售费用基本上跟收入增长比例匹配，收入增长18.18%，销售费用增长 19.34%；

管理费用在销售规模增加了18.18%的基础之上出现了下降，绝对额也出现了下降，这充分说明公司的管理层在费用控制、在加强内部管理上面做了非常多扎扎实实的工作。

财务费用是一个复产的，我们觉得在适度的时机进行适度的进取也是应该要做的，总的来讲是现金为王，企业的长久生存非常重要。

研发费用保持着稳定的增长，研发费用占比达到了6.61%。实现的效果我们在年报当中也有介绍专利，包括新产品等等；车载激光雷达保护罩、吸收反射弧复合滤光片，AR-HUD指纹识别测件等等项目在2021年都已经开始实现了量产；

DOE导光柱W-HUD，AR、VR的光学模组，预计在2022年能够实现量产；组合式微型棱镜，包括光学传感、车载D-Fire、手机蓝宝石球面等都在开发；复合式微型棱镜模块这个项目目前正在做产能的准备，根据客户的需求预估在明年实现量产。

2022年经营方针：

继续深耕光学+业务，实现突破性发展。手机端是转住客户的需求，提升单机价值，我们去年大概有8个多美金，预估三年之后应该能做到17美金的单机价值 量，而且我们为客户提供的产品会从单一的元器件逐步分级。抓住产业转型的风口，把智能汽车和AR、VR作为一个新的战略核心业务，争取在这里实现新的战略突破。

手机端产品分解：

光学元器件业务：重点是围绕着摄像头相关的红外滤光片、吸收反射弧复合滤光片等等，一个很重要的产品我们认为应该会在2023年实现量产的就是潜望式棱镜。

半导体光学事业群：主要做的是围绕着皮下指纹、滤光片，包括结构光、3D摄像头相关的，窄带滤光片、DOE、D-Fire等。在2022年我们的DOE能够大家大量的订单，希望借这个机会让我们的半导体光学业务有更大的一些突破。当然 了，在半导体光学业务中，窄带滤光片已经是国内或者全球最主要的供应商了。薄膜光学面板业务：在手机端当中主要的产品就是摄像头代码、指纹识别的盖板等等，类似这样一些产品，目前的单机价值量才8美金，接下来会有一些新的产品推动。

汽车端产品分解：

HUD：今年为客户做的AR-HUD结合ADAS跟道路场景进行紧密的贴合，能够做很好的场景缝合。2021年水晶是国内唯一量产AR-HUD的供应商，因为AR-HUD是在高端车型当中用到的，而且国内这家车型是红旗的EHS9，去年的销售并不是特别理想，大概只有几千套，对车厂来说他们本身预估这个车就是品牌和形象的展示，而不是走量的车型。2022年我们预估应该有6-7款车型会装上我们的HUD，有AR-HUD也有W-HUD，我们在今年北京车展上面应该就能看到其中的几款，我们希望今年HUD这块的出货量有机会做到10万套，大概预估今年全球HUD的出货有可能在百万套左右的级别，80-100万套，这也是有一些券商分析师跟我在交流的时候提到的数据，我们在HUD这个市场份额几乎能够做到10%以上，意味着水晶在HUD这个市场上首先是技术上站住脚，因为AR-HUD是最顶尖的技术，我们是唯一的供应商，同时我们从高技术HUD向W-HUD下沉，所以我们在市场份额上也能够取得比较大的一个突破。

激光雷达保护罩：在2021年水晶是国内唯一基于玻璃材质的激光雷达保护罩供应商。因为之前也有一些是用PV材料的，随着车激光雷达的推广，我们认为大概率在车上面玻璃材质比塑胶材质可能应用的可能更大，激光雷达2022年大概预估应该是50-100万套，还要看车型具体的销售情况，我们希望有机会玻璃材质能够拿到60-70的市场份额。

智能像素大灯（开发中）：把AR技术用到汽车上面、车灯上面，能够实现车灯跟外界的交替；能够实现道路的视宽，展示车身的宽度；能够识别对面来车，避免对对方驾驶员灯光的直射；能够实现跟车距离的展示，不要靠近；尤其是我们在晚上碰到行人的时候，它不但对行人进行防面部的处理，灯光不会直接照射到行人，同时能够投影出一条斑马线，能够让行人安全的过马路，也提示后面来 车、对面来车，让他们知道有行人正在过马路，给行人让路，提升安全性。这样的产品我们在2021年已经跟车厂签订了开发订单的协议，2022年我们会重点开发这个产品，希望在2023年能够装车。

展望2022（业务）:

整个2022年我们希望能够实现收入20%-50%的增长，过去两三年我们都是按这个预计的，只不过2020年由于疫情的原因，有关H客户受到的冲击，2021年疫情的影响还在延续，H客户受到影响之后国内整个安卓系手机端还是有一点懵 的，所以说基本上都是在20%左右的增长。我们希望在2022年能够实现一个偏上、偏高的增长，这还需要我们的持续努力，也需要各位投资者在我们未来几个月一季报、半年报、三季报不断地追踪，来验证。所以对我们来说，整个经营觉得还是充满信心的，我们也希望通过我们的努力能够在2022年实现利润同步的增长。

**光学元器件业务：**会按照成熟业务来做，市场拓展、成本下降，抢市场，把占有率提升起来。创新性业务重点，一个是吸收反射弧复合滤光片，已经推向市场 了，我们要把市场的覆盖率提升起来，第二个是大客户微型棱镜模块，这个新产品我们要在明年根据大客户的需求实现量产，同时我们也在开发光学元器件的战略拓展业务。

**薄膜光学面板业务：**希望在2022年继续保持一个倍数级的成长，同时为未来快速增长打下基础，主要的方向有几个：第一个是我们在中小尺寸当中除了手机摄像头盖板之外，像手表的盖板、保护贴等等，向中大尺寸，包括非平面组件去延展；第二个是我们从手机端向汽车、可穿戴、AR去拓展。

**面板事业群产线：**做的场景跟以前的场景有很大的区别，而且这个产线当中很多自动化设备都是水晶自己独立打造的。这条产线也被大客户高度认可，目前的大客户有若干，大概有十几、二十个工程师每天在台州总部跟我们一起，要把这条产线打造为它的黄金线。

**半导体光学业务：**我们在2022年把DOE的机会抓住了，夯实大批量量产的能力，根据客户的订单去完成今年的单子，并争取明年更多、更大的份额。第二个是窄带，窄带这个产品我们还是要做好内部的性能提升，同步外部开拓安卓系的3D摄像头，包括可穿戴的、智能门禁系统、扫地机器人、智能家居这些领域的应用，我们从手机端向汽车电子、智能穿戴、AR、VR、半导体光学整个产品的全面延伸。我们半导体光学产线实际上跟半导体厂的产线制程基本上是一样的，只不过我们是在玻璃晶盐上面进行半导体制程的加工，这样一些产品在未来会有一个非常大的用途，相当于是一个集成光路的概念。

汽车电子和AR+业务：一方面我们会加快AR-HUD、W-HUD的市场推广，同时我们会围绕着重点客户去布局投影灯、动态迎宾灯、空气投影等。我们也会推进AR、VR相关的这些产品，加快跟大客户，除了消费电子之外，海外互联网或者社交媒体的巨头他们在AR、VR上面的布局，我们跟他们在紧密的协作，从2021年开始已经跟他们在做很多这方面的开发，但是我们也知道元宇宙真正落地还需要一两年的时间，所以我们跟终端、跟这些巨头之间保持着紧密的配合，加速AI技术的产业化。

**激光雷达保护罩：**东莞一条新的AR-HUD产线当中的很多设备都是水晶非常好的专利，尤其是光学检测设备，不光在我们这里出货，在整车厂，整车装上 HUD之后检验的时候也是用的我们这套AR-HUD自动检测系统，在十几秒的时间之内能够检测出HUD100多个光学指标。

**反光材料业务：**我们重点是完成一个新厂区的投入使用，同时来构建市场体系，加快研发的投入，在2022年我们希望把反光材料业务这块独立分出来，在2022年或者2023年能够通过监管部门的审核，实现IPO，让它独立发展。

Q&A

吸收反射弧复合滤光片今年的进展是怎么样的,包括在大客户那边？

吸收反射弧复合滤光片我们主要是针对国内的安卓系市场，在去年2021年的时候我们已经实现了几千万的收入.在2022年我们预估希望能够占到国内高端市场的一半左右，国内的这些厂商他们来接受，以前他们都是用普通红外滤光片，希望他们能用到吸收反射弧复合滤光片。针对大客户来说，实际上大客户在几年之前已经用的是吸收反射弧复合滤光片，只是在以前我们为他们只做到了红外，后面半导体重复制裁，后面的制程是由另外的供应商在做的，所以我们也希望把吸收反射弧复合滤光片这方面能够为客户多做，终端做到全资产，也涉及到大客户供应商的管理问题。所以我们目前是关注国内的安全系。

这个一片多少钱？

一片大概是传统蓝玻璃片的4-5倍。

所以我们在大客户那边做前面，那前面的价值量大概是多少呢？

差不多只有一半左右。

今年DOE会出给大客户，这个份额大概有一个指引吗？

现在还不能说。大客户的DOE是用在几个方向的，一个是手机端前置Face IND里面会用DOE，第二个是后置POV里面也会用DOE，第三个是它的ipad里面也会用，不同的机种现在还没有最后确定份额。但是我们去年已经得到了它的认可，认证已经过了，我们是用纳米压印技术做的DOE，成本比现在用的光刻技术做的DOE要低40%左右，所以我们觉得有机会拿到相对而言还算可以的份额。

微棱镜今年应该是没有量的？

我们目前还是按照明年大批量来排产。

AR-HUD，今年6个项目是对应的6个车型吗？

对，每个项目对应一个车型，不是对应一个车厂，因为不同的车型HUD都需要做重新的设计。主要是新能源车为主。

刚刚讲到我们对今年的手机市场不用过度的悲观，能不能跟我们讲一讲这是什么原因？

手机市场第一个我们觉得不要太悲观，因为手机市场现在开始进入一个相对稳定的时期。经过2020年和2021年两年的调整，我们相信安全系应该会有企业、大品牌接着原来H所走过的技术创新道路。手机端大家也可以看到，除了北美大客户在技术开发上投入非常大，它基本上获得了整个手机终端当中最高的利润，其他很多安卓系厂家真正的利润不像大客户那么高，可能跟技术进步是有关系的。

H实际上在2018、2019年的时候势头非常好，因为它对技术进步这块非常重视，我们也是全球化技术型开放合作，我们也愿意配合终端一起开发手机当中光学技术的应用，通过这样一些新产品的开发，为水晶带来更高毛利的产品。我们觉得传统红外滤光片这样的产品，毛利率20%多基本上也是正常的。因为供应市场应该是一个红海的市场，但是像小棱镜、红外吸收反射弧复合滤光片包括3D摄像头，这些产品实际上还是一片蓝海。

我们有感受到这个竞争会加剧吗，在存量市场上？

举个例子，我们看国内市场，水晶在国内市场的收入基本上没有太大的增长，毛利率也出现了下降，毛利率大概下降了6个点，这是诸多产品的挥动。我建议大家可以关注一下其他手机产业链上市公司的年报就可以看的出来，国内市场的竞争尤其是传统产品的竞争肯定是会越来越激烈的。

四季度毛利率下滑的原因您能大概说一下吗？因为前面您说了减值，但是减值跟毛利可能没有太大关系，这个麻烦介绍一下。

我们四季度相比三季度毛利率并没有特别大的下降。中间上下会有两三个点的变化，更主要的原因是我们出货结构的区别。

原来像安卓系这块的配套相对会少一些，可能面板这块提升了，导致整体毛利率下滑，是这个原因吗？

对，是跟结构有关系的。因为我们的产品是比较多的，大概是五个板块，五个板块当中汽车和夜视丽反光材料这两个板块占的比重相对而言没有那么大，只有五六个点。实际上面板和光学元器件这个板块占的比重是比较大的，在单季或者单月来说某一个板块出货量的变化就会体现出来整个报表毛利率的变化。但是实际上单个板块来说，它的毛利率变化本身还是可行的，尤其是光学元器件这个板块，因为我们已经有20多个亿的体量，所以毛利率差不多，因为它里面的产品也是有非常复杂的一些结构，有一些产品的毛利率可能也在百分之五六十，但是有一些产品可能毛利率没那么高，综合下来它的毛利率水平差不多在25%左右，这几个板块之间的比重变化会使整体毛利率有一些变化。

激光雷达保护罩这边，现在我们玻璃机保护罩占整个激光雷达材质渗透率的情况是怎么样的？还有这块的单价、价值量可不可以讲一下。

玻璃机激光雷达保护罩的价值量大概在200块钱上，实际上跟它的尺寸是有关系的。尺寸小可能在100多块钱，单颗；尺寸大，尤其是到了一定的尺寸之后，因为迎合车身的曲线就需要做3D的处理，这个价值量就会更高，大概就会在200多，甚至可能会在300块钱左右。

覆盖率的问题是这样的，目前的激光雷达在2021年的量其实并不高。大家也知道2021年比较大的是速腾聚创，速腾聚创当时用的是树脂材料的，水晶是为大疆提供的，大疆用的是玻璃材质的。除了刚刚讲到的两家之外，我们也知道类似于速腾，包括其他一些用树脂材料的，随着激光雷达装车量的增加，塑胶材质本身在车上面不是特别合适，高低温的变化会影响形变，对雾化、抗酸碱腐蚀等 等，玻璃材质更好，类似于原来用树脂材料一些厂家现在都在开发玻璃材质，水晶也是跟他们正在做这方面的开发。当然了，除了刚刚讲到的两家之外，像华 为、荷赛等等，在2020年都会有激光雷达产品推向市场。总的来说，激光雷达整体的覆盖率我们还决定不了，要由车厂，或者更准确的说是要由消费者来决定的。因为现在很多车厂都在讲他们要看小鹏P5的销售，小鹏P5当时装了两颗激光雷达，威马的M7只是发布了，现在销售还没有正式出来，玻璃材质对塑胶材质的替代我们觉得是是一个大概率事件，刚刚讲到的用在车上面，不是用在消费品里面。

好像玻璃机比树脂要贵不少，这块不知道会不会对它们有一些影响？

因为这个车有一个安全性，原来用的少的时候大家不觉得，一旦大量使用的时 候，车的价值就知道了。玻璃材质跟塑胶材质相比，冷热变化引起形变，第二是耐腐蚀、耐高温等等，玻璃材质的效果明显会比树脂要好很多，尤其是激光雷达慢慢推广之后到L2、L3，今后就变成了安全至关重要的器件。

我们做这个有壁垒在里面吗？

激光雷达是一个蛮复杂的产品，它对镀膜，对不同模型的加工是有非常多要求 的，同时也要求它冷加工处理的能力，就是形状处理的能力有非常多的要求，这样子综合起来能够实现、能够满足这样需求的厂家并不太多。

之前关注到星星集团，他财务困境之后有破产的可能吗？他持有我们的那部分股权，后面会有转让的可能吗？公司会不会涉及到实控人的变更？

星星集团破产的可能这个是我第一次听说，因为我只知道星星集团财务上在2018年的时候遇到过困难，主要的困难来自于它的现金流周转，短期负债和长期。它持有的资产更多是一些长期资产，当时主要是一些短期负债，因为这个原因导致他资金周转上的问题，并不是资不抵债的问题，这是第一个，而且那是在2018年。

经过了疏困基金进来之后，现在我们了解的情况大股东星星集团，他目前基本上是没有短期负债的，主要的负债都是长期1：15、1：10年的，都是长期负债，所以我们讲星星集团的破产可能性，在这之前我从来没有听说过，这是第一。第二，水晶从创业开始，我们都是管理团队控制的公司。星星集团作为股东，也只是股东，只是一个大股东，并没有对公司的经营管理有过多的干预，我们觉得股东的变化应该不会对公司的经营构成重大的影响。像星星集团这样的大股东能够跟水晶管理团队之间保持一种非常好的信任，不干预公司的经营。假设资本市场有其他人通过收购、增值、举牌，或者是通过其他方式成为水晶的股东，我们也希望新的股东能够尊重管理团队对水晶的管理。但是目前来看，我们并不觉得大股东有特别大变动的可能性。当然了，不能说100%没有，毕竟这个事情不能打包票，但是我没有听到过这方面的说法。

我跟了水晶这么多年，水晶的技术实力我是非常认可的，但是我的担忧，林董他在公司工作了这么多年，把公司发展的这么好，持股只有一个多点，本身水晶就是管理层管理控制的公司，但是整个管理层的持股比例也非常低，这块从投资者的角度，我们会一直担心，也没有股权激励，这里面管理层在市值这方面的进取上面有担忧，有一些时候觉得公司很多布局，或者很多东西相对是一个稳健保守型的做法。这块我们后面会有一些股权激励或者管理层有提高持股比例的一些想法吗？

首先我要讲一下，水晶从创业开始，林总他们的创业团队在经营管理这个公司，既是创业者，又是职业经理人，我们对公司是有责任的，对股东也是有责任的。

举个例子来说，大家可以看到我们的高管薪酬，林总，包括整个高管团队，在最近这几年没有拿到一分钱的年终奖励。因为我们对高管的激励、高管的薪酬政策写了很清楚的一条，我们今年的利润要比去年高才能够提奖励，如果今年的利润没有去年高，那就没有奖励，只有基础的年薪、只有薪酬。这些年大家也可以看到，我们的管理团队实际上并没有说不把股东的利益放到眼里，只想到自己，包括我前面也介绍了每年持续给股东的分红。我们也知道股东们对公司的股权结 构、对管理团队的持股一直是有考虑的，希望管理团队能够更多的把股价和团队要结合在一起，所以我们也在考虑类似的一些政策。比如说我们从去年开始在推事业合伙人制度，我们以夜视丽原来100%是水晶持有的，经过2020年改革之 后，夜视丽的管理团队持有夜视丽的股份，他们的收益除了薪酬之外，也能够感觉到股权增值带来的收益，所以夜视丽在2021年收入增长了百分之三十几，今年我们希望它可能还会有30%-40%的增长。我们也会在过去几年陆续推广持股计划的基础之上在今年能够进一步探讨持股计划、现在新股票、股票期权等等方式，探索这样的一些方式。我们最近也推出了回购的计划，回购1个多亿到2个亿的资金，目的就是为了做股权激励。我们也在考虑，现在毕竟有一个共同富裕的背景，在共同富裕的背景之下，做好股权激励，做好管理的骨干员工、管理团队和我们的核心管理层之间，怎么样做好这样的一些平衡，我们还在探索。但是请放心，我们管理团队不会说不关心股价，不关心股东，这是不存在的，只不过我们原来是更偏向保守，希望在未来几年能够适度的进取。

薄弱光纤面板那边，我们几个不同的领域，包括上头盖板、激光雷达，还有IoT，这个不同的应用里面毛利率都是相似的吗？或者说哪些高、哪些低？

这个是会有一些区别的，但是最后从企业来说我们要看几个方面。一个是看单产品，光成本来算的毛利率，简单来算的毛利率；第二个是实际制造过程当中要考虑到良率才有一个新的毛利率；第三个是设备使用效率，我这个毛利率虽然很 高，但是量很小，我为这个产品投入的资源到底有没有必要？或者说我在闲置的时候一定还得做一些别的产品，哪怕毛利率低一点的产品，为什么这些产品都会有呢？主要原因就是综合了这几个因素。

如果上头盖板分两大类去比，哪种会更好？

大客户这边它的好处是量大，所以你可以大批量的制造，一旦成规模毛利率水平就保持了一个非常好的稳定状态，大概在17、18的样子，稳定在这个状态。其他的一些成品可能毛利率水平会更高，算下来毛利率水平更高，但是它的量不一定会那么大，就会有一个生产节拍的控制，这个中间很考虑生产管理的水平。之前我们做AR-HUD，今年W-HUD也起来了，您觉得我们在W-HUD这边的竞争力怎么样？像比亚迪今年说的标配，目前来看，他们这样的客户给我们的反馈怎么看。

目前来看我们W-HUD的效果还可以。首先我们是技术型的，在技术上面是非常领先的；第二个我们有大批量制造经验的，可以看到很多创业的公司，但是在制造上面他们是短板是不足的，有一些制造类的公司他们在研发上面能力是有不足的，水晶相对而言我们是一个制造型的，但是又是一个技术型的，我们对技术上面非常重视，所以我们在国内现在为止仍然是唯一的W-HUD供应商，我们在技术上面有领先的优势。至于车型，今年估计W-HUD的会更多。

今年我们计划的目标是20-50，前面听您说，今年希望偏上还是接近上限一些？我们希望偏高，过去几年都预估20-50，但是更多的我们都在30或者30以下，我们希望今年能够在30以上。为什么我们现在不敢说预测30-50，主要原因因为现在确实有很多不确定性，像大家看到芯片的问题，现在还是问题，战争现在也是问题，中美中间的关系现在也没有根本性的改观，种种因素，包括疫情。

我们计划在3月底做一个网上的业绩说明会，到时候会提前发公告，也邀请大家能够参加网上业绩说明会，同时我们会在4月份的时候选择时机在东莞，我们的南方基地组织一次投资者的线下交流活动，如果到时疫情允许，我们也邀请投资者能够到现场，台州现在也非常方便，从上海到台州，我前段时间坐过一次高 铁，2个小时就能到，会比原来要更加节省大家的时间，我们希望在未来能够邀请大家到台州、杭州，或者到东莞松山湖，到我们的南方基地对水晶进行现场的了解，我们也想跟投资者说一声，现在的水晶和三年之前的水晶有非常大的变 化，我们也希望三年之后的水晶跟现在相比有一个更大的变化，所以我们也请投资者能够持续的关注水晶、支持水晶。