【卖方观点】联创电子
会议纪要 2021-11-26 21:02
- 联创电子未来将聚焦高端光学镜头，目前在高端纯玻镜头技术方面全球第一，高端纯玻镜头主要用于智能汽车，无人机，机器视觉，运动相机，AR/VR的领域。
- 在智能汽车ADAS领域，联创电子目前的市占率处于领先水平。
特斯拉：联创目前占特斯拉35％左右的份额，特斯拉现在是130万像素，未来将会升级到800万像素，随着像素的升级，联创在特斯拉的份额还会大幅上升。
华为：华为自动驾驶70%的市场份额是联创的；
蔚来：蔚来总共8颗ADAS镜头，联创中标了7颗（还剩一颗低端的）。
英伟达：联创是英伟达ADAS镜头的独家供应商；
Mobileye： 联创是Mobileye最大的供应商；
其他品牌：联创同时也是百度、Aurora、小鹏、Valeo、Magna、Aptiv、Mcnex、的供应商。 - 运动相机领域全球纯玻镜头70%的市场份额是联创电子。
- 联创电子在无人机领域目前是大疆最重要的供货商。
- 联创电子在AR/VR领域是FB的供货商。
- 高端纯玻镜头联创电子包括设备和模具在内都是全自主的，跟日本豪雅相比，最大的优势在成本，联创电子的综合成本只有前者的25%。
- 未来智能汽车每台车需要8+个纯玻光学镜头（特斯拉8个，蔚来11个，小鹏14个，极氪15个，滴滴24个），每个镜头6-15美元，包括模组的话每个50-100美元。这笔账不难算，一般来说一台车光在ADAS镜头上起码有几千块的投入。
- 智能汽车的认证周期非常漫长，正常来讲需要2年时间，其中单是路测就需要3000小时，终端厂商一旦认证通过后，供货关系是比较稳定的。
- 目前在自动驾驶领域，主要有两大阵营：
a)一个是第三方解决方案，自身不造车，主要有英伟达，Mobileye，华为，Aurora。不管是传统车企，还是造车新势力，大部分都是采用第三方的自动驾驶平台。蔚来采用Mobileye，小鹏和理想采用英伟达，比亚迪采用华为。奔驰采用英伟达，大众采用mobileye，吉利采用mobileye。
b) 另一个是自身也造车，包括特斯拉，苹果，百度等。 - 未来几年，联创车载镜头预计将继续保持三位数的增长（2021年第三季度同比增长600%）。
由此可见，联创在车载镜头这个领域里数一数二，业绩也在持续增长中，而未来它的产品在AR/VR领域里的关联性非常强，非常具有想象空间。