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半导体设备行业正迎来新一轮结构性机遇，主要驱动力在于自主可控的迫切需求。国内半导体产业链上下游正致力于提升国产算力芯片的国产化率。尽管新工艺节点的产品良率爬坡需要时间，但国产算力芯片及集群的性能通过软件算法和硬件迭代正逐步接近海外大厂。中微公司和拓荆科技等设备公司业绩高增，也反映了这一趋势。

工业无人机为低空经济短期发展的核心，并已开始兑现。无人值守的效率优势显著，市场空间广阔。纵横股份打造了巴中首套全域模式，其示范效应有望推动异地拓展。该公司参股四川省低空经济产业发展有限公司，在四川低空物流、应急救援、智慧政务等场景卡位较好。军贸业务也有望成为新的增长点，预计今年军贸收入相比去年有望翻倍。

受益于AI发展，PCB钻针行业迎来量价齐升的新通道。高端PCB板对钻针的性能要求更高，且单板耗费量明显提升，目前核心企业产能利用率高，供不应求。钨精矿是国家重要战略资产，其战略属性正被市场重新定价，价格自25年3月底开始一路上涨。此外，刀具行业盈利周期有望见底回升，硬质合金板块也有巨大的利润释放空间。

OpenAI发布ChatGPT智能体，标志着Agent产业迎来重大突破。ChatGPT智能体显著提升了大模型在日常和专业场景中的实用性，大模型的核心价值正从能说会道的问答者转变为能具体任务的执行者，有助于AI应用进一步渗透到各生产生活领域。Agent对算力的消耗比Chatbot高出多个数量级，将显著提升对AI算力的需求。

冰箱行业的新国标将于2026年6月1日实施，新标准将推动VIP板渗透率提升，压缩机向高效化、变频化方向发展，头部企业凭借技术、规模及成本优势，市场集中度有望进一步提升。

需警惕半导体设备下游需求复苏低于预期、国产AI算力进展低于预期，钨精矿价格掉头，以及AI技术迭代不及预期、行业竞争加剧等风险。