谐波减速器产业正迎来国产替代的重要机遇。

谐波减速器产业正迎来国产替代的重要机遇。随着技术的快速迭代和批量化生产需求的迫切，下游厂商或将加速导入国内厂商。国内谐波厂商中，部分企业依托高频产品迭代和积极对接，已处于领先地位。未来技术演进中，摆线减速器作为重要的新增量，国内部分企业已有布局并持续配合迭代，有望率先导入终端。在“联合共进”模式下，一些企业基于减速机技术，通过精密加工和规模制造能力，联合电机企业共同开拓市场，后续有望推出丝杠等产品，通过机器人关节模组的导入提升产品价值。

创新药领域，海外市场拓展成为新的增长点。国内药企的创新药展现出BIC潜力，部分企业与海外公司合作，有望实现海外权益分成。小核酸药物和新型钾离子通道激动剂等产品也具备FIC潜力。生物类似物在欧美市场的上市，为全球商业化销售体系提供了支撑。企业正在积极推进国际多中心临床试验，有望实现业绩两位数增长。

在计算机行业，AI驱动的新阶段已经到来。数字化和智能化驱动下游需求增长，行业经历艰难阶段后，减员控费开始收效。中报业绩预告显示，部分企业业绩扭亏或大幅减亏，部分企业在去年盈利的基础上保持高增长。行业迎来稳定币、中报业绩、H20复供、海外模型迭代等催化，下半年催化预计将持续密集。AI应用、海外算力、国内算力方向，尤其AI+金融、AI+ERP、AI+政务、GPU、算力租赁、IDC、光模块等环节值得重视。

低空经济作为新兴产业，有望受益于国内外双循环驱动，打开发展天花板。eVTOL市场空间巨大，全球eVTOL市场空间巨大。根据预测，到2045年，预计全球将有3万架eVTOL投入运营，将满足约30亿人的出行需求。

绿色航运为绿氢和绿醇产业带来新的发展机遇。国际海事组织（IMO）出台航运减排新规，对船舶碳排放强度提出要求，绿醇等氢基能源成为符合要求的燃料。预计下半年起甲醇船舶需求将规模化起量，带动绿醇和绿氢需求高增，在目前绿氢和绿醇产能供给有限的背景下，迎来供不应求的窗口期。绿醇运营商以及绿氢设备商将充分受益。

苹果产业链中，部分企业受益于A客户折叠屏屏幕支撑钛合金板工艺升级，价值量提升。iPhone外观件变化也将提升单机价值量及份额，公司有望成为苹果折叠屏VTG玻璃独家供应商，价值量高且具卡位优势。此外，部分企业还在多产品线预研碳纤维轻量化材料，加速布局。

物理AI仿真领域，具备算法优势和工程经验积累的企业，在物理AI时代具备先发优势。英伟达CEO表示，AI的下一波浪潮是理解物理世界，提升了物理AI市场关注度。部分企业在中国市场具备稀缺性，在具身智能模型领域有卡位、有场景、有产品、有收入，提供军工、风电、低空经济等落地场景。

投资需警惕潜在风险。锂资源行业可能面临政策风险，国家对锂行业矿山生产趋于标准化规范化管理，非规范化供给有收缩风险可能。