钢铁行业或迎来供给侧改革,反内卷政策有望

钢铁行业或迎来供给侧改革,反内卷政策有望加速行业盈利回归。中央财经委员会会议提出要依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出。钢铁行业作为重工业的典型代表,在工业化成熟期往往面临沉没成本大、资本退出困难的问题,需要借助行政手段进行供给端裁剪。若下半年“反内卷”政策有效落地,将有望加大行业盈利修复的进程。

下游需求端不必过分悲观,消费拉动经济将逐步降低对工业金属需求的波动率。值得注意的是,保险公司举牌优质钢铁公司也印证了钢铁股的投资价值。当前钢铁行业部分公司处于价值低估区域,具备较强的安全边际,同时行业未来存在修复机会。

钢铁板块投资需要警惕以下风险:国内产量调控政策不及预期、下游需求不及预期、原料价格超预期上涨。