受控核聚变板块正迎来商业化进程的显著提速

受控核聚变板块正迎来商业化进程的显著提速，谷歌与CFS签订的购电协议是行业发展的重要里程碑，标志着聚变能源从实验室走向商业应用的具体落地。这一协议不仅为ARC项目提供了明确的商业前景，也向市场传递了聚变技术在2030年代初实现商业运营的信心，这将极大提升资本市场对整个聚变能源产业的估值逻辑，从纯粹的科研概念转向具备实际收益预期的未来能源解决方案。

全球范围内，政策层面对核聚变的支持力度正在增强，美国威斯康星州签署法案，旨在推动核能发展并研究新核电站选址，这体现了地方政府对核能，包括聚变能的战略重视。国内方面，“诺瓦聚变”和“中国聚变”等项目的即将落地和启动运营，则进一步印证了国家层面在聚变能源领域的战略布局和投入，这些政策和项目的推进将为板块提供坚实的产业发展基础和持续的政策红利。

行业基础设施和供应链的成熟度正在逐步提升，中科院等离子所、聚变新能以及中核方面持续的招投标活动，涵盖了氦质谱检漏仪、装置内部部件改造、管理软件采购以及工程造价咨询等多个领域。这些具体而微的采购和建设活动，反映出聚变能源研发和商业化过程中对各类设备、材料和服务的旺盛需求，预示着一个日益完善的产业链生态正在形成，为相关设备制造、工程服务和材料供应商带来新的增长机遇。

即将于10月在天府国际会议中心举办的第30届IAEA聚变能大会，作为聚变领域最高级别的国际会议，将成为板块重要的催化剂。此类高规格会议通常会发布最新的科研进展、国际合作成果以及产业政策导向，有望吸引全球目光，进一步提升市场对聚变能源板块的关注度和投资热情。会议期间可能出现的突破性消息或合作意向，都可能对板块形成积极的短期和中期驱动。

尽管受控核聚变板块前景广阔，但其投资仍面临显著风险。技术路线的不确定性是核心风险之一，尽管取得了进展，但实现稳定、高效、经济的商业化聚变发电仍存在诸多技术挑战，任何关键技术瓶颈的突破或延滞都可能对项目进度和成本产生重大影响。此外，聚变电厂的建设周期长、资本投入巨大，项目进展可能受到宏观经济环境、融资能力以及地缘政治等因素的制约，导致投资回报周期拉长或不及预期。