eVTOL

电动垂直起降飞行器（Electric Vertical Takeoff and Landing，eVTOL） 区别于常规飞机的主要技术特点包括可以实现垂直起降、采用分布式电力推进以 及运用全电/混合动力技术。得益于电动机、电池和自动化技术的发展，与常规 直升机相比，eVTOL 更加低碳环保、噪声更低、自动化等级更高，并由此产生了 运行成本低、安全性和可靠性高的优势。因此，eVTOL 被看作是最具发展前景的、 可支撑起城市空中交通运输这个大众市场的有效运载工具。

1）优势：

①高安全性：较直升机提高1000倍；

②低成本：规模运营后2-3元/公里；

③低噪音：比直升机低100倍；

④智能化：空间障碍限制少，较汽车更易实现智能化。

2）技术路径：

①多旋翼—最快落地：技术难度较低，主要应用于短途交通运输；

②复合翼—过渡机型：旋翼搭配固定翼提升航程及巡航效率，打开长途运输场景；

③倾转旋翼—理想状态：航速快、航程长、载客量大，更适于城市交通及长途运输场景。

3）格局：

①海外厂商在电机、航电、飞控等领域具有优势，部分企业融资已达十亿美元量级；

②各家基于不同技术路径展开差异化竞争。

4）壁垒：

①准入资格获取：国内亿航已集齐三证（TC、PC、AC），峰飞航空已获载货TC证，沃飞长空等处于申请TC证阶段，海外Joby、Archer已 获FAA颁发的特殊适航证；

②关键技术要求：突破机身材料、动力系统、飞控系统、空管系统、智能驾驶技术瓶颈。

产业链相关标的包括：1）低空基建相关标的莱斯信息、中科星图、深城交、国睿科技，海格通信等；2）eVTOL 飞行器相关标的亿航智能、万丰奥威、卧龙电驱、光威复材、吉林化纤、烽火电子、芯动联科等；3）飞行器运营和模拟飞行相关标的中信海直、海特高新等。