存储

国内存储模组龙头，拥有Lexar等知名品牌。公司深度受益于存储行业涨价周期及库存价值重估。此外，美光宣布2026年退出消费级零售存储业务，有利于优化市场格局，作为To C业务占比较大的厂商，公司有望直接获取市场份额，业绩弹性显著。

主营NAND Flash存储模组，产品建立完整的存储产品矩阵。公司业绩与存储价格周期高度相关，受益于本轮存储价格触底回升及供需紧缺。同时，公司积极推动存储产业国产替代，在移动存储和固态硬盘领域具备较强竞争力。

全球内存接口芯片领军企业。AI服务器需求爆发推动了内存技术从DDR4向DDR5升级，并带动MRDIMM等高性能接口芯片需求。公司作为服务器内存升级的核心受益者，在DDR5及CXL相关芯片领域拥有极高的市场壁垒和份额。

主要从事半导体存储器的研发、封测与制造，To C端业务占比较高。直接受益于美光退出零售存储业务带来的市场空间释放。同时，公司在AI算力配套存储及信创国产化领域持续布局，受益于行业景气度上行。

国内半导体设备龙头。国内存储原厂（如长江存储、长鑫存储）的产能扩张是其重要的订单来源。随着AI驱动存储需求大增，存储厂资本开支（Capex）提升，将直接拉动公司刻蚀、薄膜沉积等核心设备的国产化需求。

作为SK海力士的国内核心代理商，并布局企业级SSD业务。受益于AI服务器对企业级存储（eSSD）需求的爆发以及原厂存储芯片价格的上涨，公司分销业务及联合研发的产品有望实现量利齐升。

国内刻蚀设备龙头。存储芯片制造向高密度（3D NAND、DRAM）发展，对高深宽比刻蚀工艺提出极高要求。公司在存储扩产周期中，凭借在刻蚀设备领域的领先地位，有望获得大量国产存储产线订单。

晶圆代工企业。随着CBA（Cell/Bit Array + Logic）等新型存储架构的兴起，存储逻辑控制芯片（Logic die）的分离制造成为趋势，公司作为代工厂有望承接国内存储大厂的Logic die代工订单，获得业务增量。