【军工四季度策略】内需军贸，有望共振 业绩复盘：2025H1国防军工业绩有所企稳，营收2545亿元，同比增长9%，归母净利润155亿元，同比下降1%。截至10月17日，国防军工指数上涨13%，位列行业第16位。 短期驱动：24Q3业绩基数较...

【东吴电新】英国大储更新：备案量大幅提升，政策加码鼓励长时储能 #并网加速、时长延长，储能装机结构持续优化：25H1英国新增并网大储容量达292MW，同环比-34%/+110%，累计并网2.89GW，较年初增11%。假设平均配储时长2小时，...

【建投计算机】关注中国制造突破下工业软件发展机遇 本周投资组合：中控技术、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、指南针、金山办公 面向2035年，仍待通过资源投入和政策支持践行制造业高质量发展之路 工业拉动GDP向上，装备制造、...

广发传媒周观点【20251019】 聚焦核心标的，把握EPS机会；回调建议买入我们强调传媒互联网板块基本是内需驱动+关税中性【数字贸易不涉及关税】；因此外部不确定下有韧性，回调或是机会。传媒侧进攻推荐游戏（优先看Q3业绩强个股，腾讯+华通+...

风电发电增值税退税：IRR影响预计有限，十五五景气度不改 周五，财政部等部门联合发布《关于调整风力发电等增值税政策的公告》，同时废止财税〔2015〕74号文。具体体现在两方面：一、2025年11月1日起，取消陆上风力发电项目增值税50%退税...

内需破局——消费板块或成25Q4市场“压舱石”详细内容参考#推荐标的一图总览、标的详情图片或有道云链接！ 🔔再次证明提升内需消费乃大势所趋。 继上周中美互相重启多项贸易制裁措施后，本周并没有出现市场所期待的中美接洽谈判，反而美国财长贝森...

❗嘉澳环保创18年以来新高———————————— 核心催化： SAF价格持续上涨，欧洲价格从5月不到1800美金上涨到目前的接近2700美金，涨幅近50%。 同期原料价格上涨约1000人民币，对应单吨税前利润走扩近5000元。 本轮S...

【国海机械】量子计算硬件深度：行业奇点将至，硬件破局当时—————— 量子计算行业奇点将至，预计27年开始实现产业化。 由于量子计算在特定复杂问题的解决效率与能力优于传统比特计算，全球云商自2016年开始布局QaaS业务。 根据美国白宫...

【长江电新】思源电气2025年三季报分析：毛利率持续提升，业绩继续超预期 1、公司2025前三季度营收138.3亿元，同比+32.9%；归母21.9亿元，同比+46.9%；扣非20.4亿元，同比+44.9%。单季度看，公司2025Q3营收5...

能源开采行业深度专题：能源结构变革中的中国电力用煤需求展望 🌟以美欧日韩为例分析发达国家能源替代下的煤炭需求量变动： 基于现有数据，工业化后期阶段总发电量持续增长30年+，达峰前CAGR基本在2.0%-4.5%； 美欧日韩煤炭消费总量与总...

科威尔三季度点评 1. 盈利拐点已确认 单季扣非净利+105%，毛利率连续三个季度抬升（30.4%→44.4%），价格战结束、降价“钝刀”不再，公司进入“以价补量”的新阶段。 2. 传统业务不再是“拖油瓶”，而是现金牛 ...

【申万宏源化工】关税引发波动，自主可控并非选择题，持续看好半导体材料端投资机会 # 重要事件更新 1、周末消息面，关税扰动再现，美国总统特朗普于周末宣称，拟自11月1日起对中国商品额外加征100%的关税。 2、10月15日至17日，第二届湾...

荣昌生物：肿瘤管线闪亮ESMOLBA，泰它西普迎来多重数据催化 公司核心产品近期持续读出多个临床结果。我们认为密集的数据读出充分印证公司管线的全球竞争力，并有望推动其海外拓展加速：1）维迪西妥单抗海外1LUCIII期稳步推进，2LUC适应症...

AIDC电气设备思考推荐11：Q3业绩具备支撑，坚定看好AIDC/储能产业趋势 今日板块主要受交易情绪影响波动，而AI及电力产业趋势未变，整体AIDC及储能板块Q3主业业绩较好，继续重点推荐！ AIDC方面，需求高增、海外供电紧张加剧，我...

【招商军工】可控核聚变：最确定的自主可控板块之一，重磅密集催化临近 招标进程加速，BEST装置关键部件落位安装，主体建设全面启动，项目总投资近200亿，年内招标额或超50亿！行业正从事件驱动转向订单驱动，零部件企业将直接受益高强度资本开支。...

【招商电新】重要！六氟/溶剂再涨价&英伟达800V白皮书（10.16） #继续强推六氟&添加剂&溶剂 1、 六氟涨价加速： 10月第一周，三方散单均价涨幅近20%！本周再涨0.5万元/吨，涨幅7%！ 六氟供需【迎来质变】，我们9月开始一...

存储产业更新【华源电子 葛星甫团队#何理】#DRAM：上周DDR5 24 Gb报价涨幅达到15%、DDR5 16Gb报价涨幅达到16%；DDR5 服务器DIMM 64-96GB涨幅也达到13%-15%；内存到渠道市场均价更是涨幅达18%！A...

【创新药快评1016】# 港股创新药ETF鹏华领涨159286 1、港股创新药昨天和今天两根阳线，在混沌期里面率先发力，和港股消费50ETF# 159265 同频共振，有点类似今年5月再关税1.0后率先发力的迹象，前期调整相对充分，目前港股...

【开源电子】国产Scale-up/Scale-out硬件商业化提速，聚焦AI运力产业投资机遇 #核心观点： AI能力由算力（GPU）+存力（HBM）+运力（节点内/间/跨DC互联）三部分协同驱动。随着GPU和HBM带宽大幅提升，运力将成为决...

宏观：1. 核心CPI同比上涨1.0%，为近19个月以来涨幅首次回到1%。黄金（同比+42.1%）和铂金首饰（同比+33.6%）表现强劲，可能贡献了9月份CPI同比涨幅约0.3个百分点。 2. 9月M1-M2剪刀差明显收敛。 机器人： 1...