交流纪要

【关于周末中美谈判】中信证券等机构的分析推演的中美贸易谈判三个阶段： 第一阶段：初步接触，实现破冰（2025年5-6月） 第二阶段：机制建立期，围绕单边关税让步及建立对话机制进行博弈和沟通（2025年7-9月） 第三阶段：实质博弈期...

水羊股份大涨11%，把握利润弹性、估值底部太阳24年公司完成品牌、研发、供应链、渠道及组织全球化布局，初步构建高奢美妆品牌管理集团标签。25年大众品牌盈利修复、高奢利润率持续优化，当前对应25年约20xPE，关注边际改善...

【DB 军工】印巴冲突对军工影响点评 2025年5月7日爆发的印巴空战中，巴基斯坦军方宣称击落多架印度军机，其中包括印度空军最新锐的法制“阵风”战斗机和俄制苏-30MKI等机型。这一战果引发了国际广泛关注...

央行行长潘功胜：1）降准0.5百分点2）阶段性将汽车租赁公司金融租赁公司存款准备金率 下调到03）政策利率逆回购利率0.1百分点，LPR同步下行0.1百分点4）下调结构性政策利率0.25百分点，1.75%至1.5%；PSL...

振华股份：关注金属铬及铬盐景气大周期，产品价格或将超预期上行2024年上半年以来，受益于金属铬出口及下游高温合金等终端应用领域需求高速增长，金属铬、铬盐产业链景气度整体提升，产业链整体处于低库存水平。供需双旺背景下...

祥鑫科技持续重点推荐：主业稳健增长，顺利进军机器人业务短期业绩利空落地，看好当前位置配置价值。①24年公司实现营收67.44亿，同比增长18.25%；扣非归母净利润3.48亿，同比下滑10.88%；25Q1实现营收16.36亿...

国产GKJ板块：更多公开线索进一步确认国产高端GKJ机台正进入量产拐点的产业阶段，最好的买点就是当下【国金电子】 重大事件：长春奥普光电技术股份有限公司（以下简称“公司”）于近日与客户签订某型光学系统研制合同（以下简称“合同”）...

推荐战机的“天神之眼”：国睿科技----1、印巴冲突整体观点见早盘前段子，从走势看，资金先选择了整机公司，逻辑上更直接更简单粗暴。2、why机载雷达？机载雷达作为战斗机的“天神之眼”，至关重要...

中信主题策略刘易团队-“端侧AI主题七小龙”之【达瑞电子300976】：业绩持续证明自己，围绕大客户A持续“提份额+拓品类”，端侧AI➕中美博弈缓和共促#24年多点开花 25Q1业绩延续高增：2024年营收25.66亿元（YoY+84...

中简科技：先进航空装备、国产大飞机赛道核心的先进碳纤维供应商事件：截止2025年5月7日凌晨，巴空军在对印度空军采取的反击行动中已击落5架印军战机，歼-10C是目前巴空军主力装备，未来中国航空装备有望进一步打开军贸市场...

【可控核聚变】假期新闻及点评： 事件： 1、5月1日，BEST（聚变能紧凑燃烧等离子体装置）项目工程总装启动仪式举行，较原计划提前两个月启动。 2、5月3日，央视报道CRAFT（聚变堆主机关键系统综合研究设施）预计于2025年年底全面...

【东阿阿胶】核心问题解答线上线下营收及产品拆分 · 2025年Q1线上营业收入接近4亿元，同比+20.6%。其中，阿胶块同比+14.3%，复方阿胶浆同比+59%，桃花姬因山东区市场和全国区市场重新分配设计的影响，同比基本持平...

【浙江荣泰】交流要点-250430（1）海外基地进展会超市场预期。（2）机器人不止于丝杠，会持续拓展品类。（3）云母受电池安全标准提升，需求确定性强化，项目数量和进展都比预期好。$浙江荣泰(SH603119)$

➤三花智控Q1交流要点——华安消费邓欣团队4.30#25年目标+15%、制冷3年CAGR+10%/汽零+20%❶Q1拆分：制冷收入49.6亿（+28%），归母5.3亿（+55%）；汽零收入27.1亿（+5.4%）...

【斯菱股份】大涨24年业绩符合预期，机器人零部件业务稳步推进# 业绩基本符合预期：24年全年，营收7.74亿元，yoy+4.91%；归母1.90亿元，yoy+26.91%；24Q4单季，营收2.2亿元...

推荐甬矽电子：AI端侧芯片+算力先进封装受益股！公司AIoT类芯片封装业务营收占比接近60%国内AI端侧客户：恒玄科技、乐鑫科技、翱捷科技、中科蓝讯、紫光展锐、全志科技等等海外AI端侧客户：联发科、瑞昱等技术进展：已开发2.5D/3D...

斯莱克：同荷福机器人签订战略合作，机器人产业布局加速公司全资子公司斯莱克机器人和荷福国际机器人签署战略合作协议，荷福机器人将光伏安装机器人关键部件及配套技术软件交由斯莱克机器人完成；荷福机器人是应用服务机器人的研发、生产和生态建设企业...

先达股份更新根据百川，昨日烯草酮价格进一步上涨15000元/吨至100000元/吨，90%烯草酮上海港提货折百报价100000元/吨。一帆一条线复产，但烯草酮仍然继续涨价，并且突破原先8.5w/吨市场预期的天花板...

沪电股份一季报点评：高阶产能稀缺性支撑议价能力，产能制约有望于下半年得到显著缓解事件：公司发布2025年第一季度业绩，实现营业收入40.38亿元，同比增长56.25%；归属母净利润7.62亿元，同比增长48.11%，环比+3.20%...

天顺风能业绩交流会要点-0425——————————— 一、海工24年销售6.2万吨，营收4.3亿，净利润亏损6900万，海风整体开工不及预期；25Q1无产品交付，利润贡献1100万，源于老项目结算及往期减值冲回。2025年行业复苏...