AR-HUD

AR-HUD通过结合虚拟现实技术，以自然的距离将相关信息叠加至实物之上，整体成像尺寸更大、质量更高，不仅可以充分融合智能座舱及智能驾驶等相关功能，同时亦可为驾驶员带来沉浸式的体验，有望成为未来车载HUD的最终形态。除此之外，随着座舱内语音识别、人脸手势识别等技术亦快速发展，以及AR-HUD技术和功能的升级，有望逐步替代中控及仪表，成为人车交互的新窗口。在新的人车交互方式下，AR-HUD有望成为汽车新的流量入口，重塑智能座舱硬件生态。 AR-HUD具备三种技术方案，全息光波导为下阶段技术突破点。

从技术方案角度来看，AR-HUD可分为TFT、DLP、LCoS三种。目前，国内以华阳集团、华为、江苏泽璟电子等为例的头部厂商已纷纷实现 AR-HUD 项目定点。根据我们测算，预计 2025 年国内 HUD 市场空间可达到 290 亿，2020-2025 年行业复合增长率高达 92.1%。

HUD 由成像单元（PGU）、光学零部件、以及软件和逻辑运算几大部分构成：

成像单元（PGU）：拥有 TFT-LCD、DLP、LCOS、LBS-MEMS、Micro-LED 等技术路线，目前 TFT-LCD 凭借成熟的技术和低廉的成本应用广泛，DLP 方案依靠优异的显示性能广泛出现在高端 AR-HUD 使用场景，而 LCOS 方案因其优异的显示性能以及无技术垄断等优势，有潜力成为主流的显示路线之一。

光学零部件：光学零部件决定了 HUD 成像范围和成像效果，如何在不增加模组体积的情况下实现 FOV 和 VID 的扩大以及 3D 景深显示成为行业追求目标。当前以华阳集团为代表的 HUD 开发商已经开发出双焦面、斜投影等产品不断提升使用体验；而未来光波导技术将彻底解决模组体积庞大的问题；计算全息（CGH）等新技术的应用也将使 3D 全息显示成为现实。

软件和逻辑运算：AR-HUD 要求机器呈现的虚像和实景充分融合，如何将 ADAS 等部分感知的信息与地图等完美结合呈现给驾驶员，并尽量实现低延迟和良好的视觉体验亦是考量 HUD 供应商的核心指标，软件的重要性得到凸显。

概念股

水晶光电 002273

滤光片、棱镜、光波导

公司 AR-HUD 产品在2021年搭载于红旗E-HS9量产，2022年公司又获得了长安深蓝SL03车型的AR-HUD定点并顺利实现量产，此外还获取长城、比亚迪等诸多车型的定点

华阳集团 002906

产品谱系齐全，具有采用 TFT、DLP、LCOS 等多种显示技术产品；同时具备 W-HUD、AR-HUD 两大产品线，覆盖客户不同功能和价位的需求。在技术创新方面，公司目前大力发展 AR-HUD3.0 产品，布局双焦面、斜投影、光波导、光场式 HUD 等技术路线。

光峰科技 688007

布局车载和 AR 领域，为汽车配套天幕投影、AR-HUD、AR 眼镜光学模组等部件，2022 年 4月获得 IATF16949 验证，并成为华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴，2022 年 9 月获得比亚迪汽车项目定点，有望打开新成长空间。

经纬恒润-W 688326

公司切入 HUD 板块，通过自研的 AR Creator 算法实现良好的虚实贴合效果，同时融合 DMS 系统实现眼动追踪功能，具有大视场角、远人眼感知距离、高像素、高对比度、畸变小等特点，目前已经获得吉利等客户定点，并同时针对十余个车型进行产品开发。

华安鑫创 300928

参与红旗 E-HS9 的 AR-HUD 系统设计

苏大维格 300331

微纳米产品

开发了用于 AR-HUD 的大幅面光波导模组，具备超薄、大视场、远虚像距离的显示效果，在 20*20cm 的波导表面加工月2*1011 个纳米单元，将光线进行折弯传导并投射波导经挡风玻璃反射进入人眼，投影距离大于 15 米，体积小于 3 升，有望成为下一代主流的前装 AR-HUD 方案。目前公司正积极与多家汽车系统解决方案厂商合作，发展前景乐观。

歌尔股份 002241

VR代工

推出用于车载AR-HUD的新一代DLP技术PGU模组，加速在汽车智能座舱光学方面的拓展。