【东吴电子陈海进】兆易创新：DDR4涨价加速，NPU时代来临 ！

【东吴电子陈海进】兆易创新：DDR4涨价加速，NPU时代来临 ！-0917晚
原厂减产，D4涨价超预期根据TrendForce，DRAM原厂减少服务器和PC DDR4产出，叠加买方提前备货，服务器与PC DDR4价格上涨超预期。 Q2服务器D4价格季增18-23%，此前预期5-10%。 Q2PC D4价格季增13-18%，此前预期3-8%。 Q3服务器 D4与 PC D4分别预计季增18-23%和8-13%，涨价动能强劲且持续。 我们持续强调，原厂尾货有望在25Q2/Q3完成出清，出让广阔市场。 看好公司利基DRAM业务25H2增长动能，培育第二成长曲线。 NPU产品发布潮起，产业链催化不断随着AI应用对各终端算力要求的提升，我们预计未来将有多款NPU产品发布、立项、流片等。 国内手机终端厂商、光羽芯辰、国际龙头SoC厂商均将“NPU+定制化存储”方案作为端侧AI的最佳答卷。 公司广泛对接SoC合作伙伴，多项目接踵而至。