【西部大化工团队】钾肥行业更新：波兰关闭边境或将影响独联体钾肥输往国内，供需偏紧行业景气度有望上行

【西部大化工团队】钾肥行业更新：波兰关闭边境或将影响独联体钾肥输往国内，供需偏紧行业景气度有望上行
[玫瑰]波兰关闭边境或将影响独联体钾肥输往国内。1）据新华社报道，波兰政府12日宣布，因俄罗斯和白俄罗斯军演，波兰即日起关闭所有通往白俄罗斯的边境口岸。2）目前导致中欧班列马拉舍维奇枢纽瘫痪，超 300 列班列滞留，这一节点承担着 90% 班列进入欧盟的中转任务，直接切断了中国与德国、法国等核心市场的陆路通道。3）24年中国进口1263万吨钾肥，俄罗斯和白俄罗斯合计占比56.6%，其中约三到四成的钾肥通过铁路运输到中国，中欧班列滞留或将延后两国钾肥发运国内。 [玫瑰]供需偏紧行业持续去库，行业景气度有望上行。1）据百川盈孚，9月15日氯化钾价格为3253元/吨，同比增长32.94%，今年以来累计上涨29.29%。2）今年由于海外与国内钾肥减产，行业持续去库，9月12日港口库存为152.5万吨，同比下降30.83%，处于近5年1%的历史百分位。3）根据我们在9月14日外发报告中的测算，我们预计25-27年行业供给缺口约为-235/-136/-58万吨，供需偏紧的情况下，行业景气度有望上行。 [玫瑰]相关标的：东方铁塔（已覆盖）、亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业 [玫瑰]东方铁塔深度报告链接：【公司深度】立足钾肥稀缺禀赋，资源新秀未来可期——东方铁塔首次覆盖报告 (https://mp.weixin.qq.com/s/xzsU03Q1md3aOUvyM5RnGQ) [太阳] 我们深度跟踪钾肥产业链，有完善的产业资源，欢迎联系我们路演交流。 [庆祝]联系人：孙维容/李妍/王瑞健/邹骏程18170254139