【天风海外】百度大涨点评：‼️重视昆仑芯‼️看好百度AI价值重估‼️

【天风海外】百度大涨点评：‼️重视昆仑芯‼️看好百度AI价值重估‼️
‼️事件：9月15日，招商局集团与百度在深圳签署战略合作框架协议。双方的强强联合，将推动前沿AI技术与实体经济的深度融合，为中国产业的智能化升级注入强大动能。 # 自研芯片昆仑芯已用于模型训练‼️ 据报道百度已开始使用自主设计的昆仑P800训练新版文心一言模型，部分替代了此前依赖的英伟达芯片。另一方面，百度昆仑芯有望获得重要客户的大额订单，订单十亿级，后续有望持续放量。此前，8月21日，昆仑芯在中国移动集采项目中获十亿级订单，最近更多头部科技企业开始大规模采购昆仑芯芯片。百度作为昆仑芯第一大股东，持股59.45%。 # AI业务持续赋能‼️ 截止25Q2，AI新业务增长势头强劲，财报显示涵盖智能云在内的AI新业务收入首次超过100亿元，同比增长34%，成为百度增长的关键引擎。百度搜索实现搜索框、搜索结果页到搜索生态全面革新。7月，移动搜索结果页AI生成内容占比达64%。IDC报告显示，百度智能云连续六年在中国AI公有云服务市场份额中排名第一。 # 自动驾驶业务加速扩张‼️萝卜快跑Q2在全球提供超220万次出行服务，同比增长148%。截至2025年8月，萝卜快跑在全球累计提供超1400万次的出行服务，足迹覆盖全球16座城市。 ‼️投资建议：作为国内AI布局最早的互联网大厂之一，百度拥有从算力到应用的完整生态布局。昆仑芯的战略价值不仅在于技术本身，更在于百度构建的完整“芯-框-模-云”闭环体系。截至FY25Q2，百度净现金1551亿元，百度当前股价AI/芯片/自动驾驶业务估值尚未充分定价，当前对应26年彭博一致预期14倍估值，仍具修复空间！ # 天风海外