【国信农业鲁家瑞团队】继续看多生猪龙头估值切换-20250917

【国信农业鲁家瑞团队】继续看多生猪龙头估值切换-20250917
近日，农业部与发改委召开生猪产能调控企业座谈会，参与企业为头部25家规模养殖企业。从会议精神来看，要点以下几点： 1、高度重视猪价走势，尤其是对CPI的影响； 2、头部25家2026年1月要完成10%的产能调减，能繁母猪减少100万头； 3、对体重和外售二育做出要求，同时降出栏和强环保。 观点： 1、政策托底生猪价格，对后续猪价保持乐观。目前国内养殖规模化集中加快，头部企业的产能减少10%，整体整体影响也足够支撑2026-2027年猪价维持高盈利水平。 2、头部龙头有望进入估值切换阶段。行业初步完成养殖规模化，官方产能调控会加速头部企业现金流快速好转并转型红利标的。在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。 相关标的：牧原、立华、德康、温氏、华统、巨星、神农等，2025年有变化的生猪企业为天康、邦基。