【中泰科技孙行臻团队】海光信息大涨点评：坚定国产算力主旋律，加码智算助力高增长！

【中泰科技孙行臻团队】海光信息大涨点评：坚定国产算力主旋律，加码智算助力高增长！
# CPU筑厚安全垫、DCU产品+订单加速突破中。国产替代逻辑持续兑现，收入持续保持高增速，产品x86授权具备稀缺性，DCU产品迭代正常推进中。 # 智算和AI市场加速扩展、客户导入稳步提速。海光DCU已在智算中心、人工智能等关键领域实现规模化应用。25H1合同负债维持较高水平，下游旺盛需求不减。甲骨文超预期业绩再验算力景气度，国内CSP厂商资本开支有望持续增加！ # 曙光合并稳步推进中、国产算力全链协同。通过产业链互补➕技术协同➕规模效应，共同探索高算力集群建设方案，并实现研发、供应链、市场销售资源的互通共用，助力规模效应加速显现。 # 25年股票激励计划草案发布、增长信心彰显。公司拟授予不超过2068.43万股，占总股本0.89%，首次授予激励对象不超过879人，业绩考核目标以2024年营业收入为基数，首次授予部分2025/2026/2027年营业收入增长率目标值分别为55%/125%/200%。 ⚠风险提示：核心技术积累不足；无法继续使用授权技术；整合进展不及预期 ☎详情欢迎联系：中泰科技 孙行臻/王心悦