#华新精科（603370）：手握百亿订单，机器人、液冷“新人”

#华新精科（603370）：手握百亿订单，机器人、液冷“新人”
亮点一：行业龙二，清一色国内外大客户。 公司主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的精密冲压模具，获得了众多国内外大型汽车零部件厂商、整车厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商等的广泛认可，与法雷奥、台达电子、博世集团、艾尔多集团、汇川技术、比亚迪、宝马集团、采埃孚等知名企业建立了良好的合作关系，是国内外新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等产品的主流供应商之一，#新能源汽车驱动电机的铁芯产品内资企业中销售额整体排名前二，全球市占率8.12%；精密冲铁芯领域内资企业中销售额整体排名前五；汽车铁芯领域内资企业中销售额整体排名前三。 亮点二：净利率和毛利率远高于同行。 公司于 2018 年开始布局点胶技术，已取得宝马集团及采埃孚的产品定点，并实现大批量供货，是行业内较早实现点胶技术批量生产的少数供应商之一，随着模内点胶技术进入量产阶段，#公司新能源汽车驱动电机铁芯毛利率由2022年的16.15%抬升至21.59%，远高于同行。 亮点三：客户结构优，#已定点的主要产品需求预测达101.82亿元。 公司主要客户包括：法雷奥、台达电子、博世集团、艾尔多集团、汇川技术、比亚迪、宝马集团、采埃孚、上海电驱动、舍弗勒、尼得科等。 #附注：汇川技术在全面切入人形机器人赛道。舍弗勒、尼得科、博世集团是特斯拉人形机器人的核心供应商。台达电子，深度绑定英伟达，液冷主力军之一。 #附注：截至2024年12月底，公司主要新能源汽车驱动电机铁芯客户对已定点在华新精科的主要产品需求预测达101.82亿元。 #附注：公司主要产品为各类精密冲压铁芯及铁芯生产相关的模具。其中铁芯产品下游应用广阔，主要包括主要包括汽车（包括新能源汽车行业）、家用电器、#工业工控、电动工具、#机器人、各类泵等细分行业，#其中各类泵包括应用在液冷服务器上的泵。 盈利预测： 新能源汽车市占率提升和出海双驱动下、机器人和液冷明年都将进入加速起量阶段，定子铁芯、转子铁芯的质量与性能直接决定了电机的性能、能效以及稳定性等关键指标，是驱动电机的关键零部件之一。#预计25年-27年利润分别为2.2亿，4.3亿，7亿，PE分别为50倍、25倍、15倍。 ☎️重点推荐，欢迎电话交流细节。