🍁🍁🍁紫江企业，翻倍空间，更新推荐

🍁🍁🍁紫江企业，翻倍空间，更新推荐
🍁铝塑膜产能共有1亿平米，公司年销量约6000万平米，目前单gwh用量150万平，对应40gwh。 格局上日本占50%，紫江不到30%，消费A客户换供应商诉求不强导致份额增长较慢，后续希望随着动力类固态电池对软包需求扩大而提升。 由于此前动力储能都是铝壳，国内其他对手在铝塑膜领域几乎无研发，公司先发优势明显，目前国内对手毛利率都是亏的，紫江当之无愧行业第一。 🍁紫江企业本身业务非常稳定，饮料和纸塑包装贡献稳定现金流，公司房地产开发业务也是上海的高端别墅，去年确认14套贡献利润0.6亿，目前还有在手124套，潜在利润10亿元。 公司分红率约60%，约5亿分红当前107亿市值对应股息率高达4.6%，此外公司还有铝塑膜-紫江新材、低空航电飞控-昂际航电等高速增长业务的股权。 🍁 空间 # ST威尔现金及发债收购紫江新材51%股权，我们预计固态电池单gwh用量100万平，但是由于配合等静压工艺要求厚度提升2倍多，价格会较当前12-14元翻倍，预计单gwh收入在3000万，考虑稼动率、技术壁垒等，按20%净利率对应单gwh利润600万，产业链初期300gwh利润空间18亿元，公司份额50%对应9亿利润，若给30x就是135亿市值（51%控股），当前市值24亿，壳价值也值20亿。 # 紫江企业主业稳定，按股息率3.5%对应估值140亿；紫江新材持股31%，对应85亿估值；昂际航电间接持股7.5%（投资6.75亿），其另外两个大股东分别是中航工业、GE，对应至少15亿，合计240亿潜在空间，当前市值106亿。