【新雷能】ADI代工逻辑顺畅，DCDC国内第一股格局优势显著

【新雷能】ADI代工逻辑顺畅，DCDC国内第一股格局优势显著
#再次强调军工电源为所有电源中“功率”及“可靠性”要求最高领域，没有之一，ADI选择新雷能合作是市场市场匹配度及行业地位使然。在AI电源之前，对电源有高可靠、高功率要求的领域包括军工、新能源汽车、医疗、通信等，其中军工为其中功率要求最高、可靠性要求最高的领域。#ADI在上半年筛选合作伙伴中最终选择【新雷能】，是由于公司在高可靠领域的深厚技术基础，及稳定供货能力，是“市场匹配度最高”+“军工电源龙一”两个因素共同决定的结果。 #伴随技术消化吸收，新雷能亦有望在国内AI电源市场大展拳脚。国内AI服务器市场亦有数千亿人民币市场，且增速较高。新雷能有望在与ADI合作中积累更多AI服务器电源技术，从而以【整体方案提供商】身份切入国内服务器电源供给，赚取更多利润。 #业绩端，2026年： 1️⃣二级电源250套，按照0.4元/W，每套1.5KW，对应15亿营收； 2️⃣三级电源150套，按照0.8元/W，每套0.6KW，对应7.2亿营收； 合计【22.2亿营收，对应7.77亿毛利】 投资建议：我们认为公司传统业务70亿市值，2026年通过ADI带来AI电源额外22亿营收及3~4亿利润，且国内/海外市场有进一步提升空间，#短期看200市值 ！ ☎详情欢迎联系【国联军工】吴爽/叶鑫17326980915