【华泰电新】固态更新: 重视9月开启的一轮趋势&重点公司更新-250831

【华泰电新】固态更新: 重视9月开启的一轮趋势&重点公司更新-250831
近期产业链开始进入考试阶段，9-10月电池&整车，设备和材料我们预计会出现更加高频的变化，包括审核阶段性的评价，中试线级别的设备需求继续抬头，材料送样的反馈，均有会有密集呈现。同时进入到锂电旺季期，整体行业的景气度持续攀升，我们认为9月降开启政策+行业贝塔+环节的个体变化的三重共振，坚定看多固态的板块行情。同步更新本周策略会&中报的固态相关公司要点： 松井股份 ◆固态：涂胶机和绝缘胶，因客户保密严格导入供应商少，目前除了和下游龙头公司订单维度合作外，其他客户对UV打印工艺关注度高，非接触式数字化印刷，可实现快速自适应调节，匹配量产速度，是面向量产的工艺 ◆增量漆：保险杠业务今年有规模性销售目标，修补漆预计2025年9月份可小批量交付。单机价值量高于普通外观漆，已应用于H、小米等客户，25年相关业务增速预计较快 嘉元科技 ◆固态：从界面结构创新（提升接触面积，如高比表面涂膜、三维涂膜）、工艺配方改进、材料性能创新三个维度应对，专用镀镍铜箔，预制锂铜箔，高比表面扩建铜箔，三维铜箔/镍箔等产品矩阵齐全，今年出货有望达150t ◆AI：投资武汉恩达通是光通信领域高新技术企业，恩达通承诺25年净利润不低于1.43e；RTF/HVLP国内龙头客户批量&送样台系，今年合计出货预期约1k吨 海辰药业 ◆固态：预计10月份开始大范围送样，目前样品已提供给重点战略客户进行表征测试，采用氢氧化锂的工艺路线，源于公司在医药合成领域的经验，对于提纯会更高效且成本可控，硫化锂的量产产线正在筹备中 ◆医药：中间体和制剂产品，新建的肥东制剂工程按照欧盟和FDA标准建设，规格要求高，主业经营保持稳健20-30%增长 冠盛股份 ◆固态：2gwh产线产线年底进场，26年年中达产，海外品牌注册中，目前订单需求和意向都比较旺盛。主要用在发电测和有定制化需求的储能客户，同时动力方面电动船舶、大型客车等场景需求较多，下游机器人本体企业的对接在逐步扩圈 ◆机器人：滚子交叉轴承，有一家上市客户主动来送样接洽，占谐波成本1/3。万向节在机器人端的应用产品目前在做研发储备 骄成超声 ◆固态：主要和下游客户配合极耳焊接/超声裁切/铝塑膜焊接等产品设备，固态电解质压实及充放电后检测需使用超声方案，对超声焊接的需求为传统电池的5-6倍～2kw/gwh； ◆半导体：固晶机单价200w+，目前已交付1台，二代产品推出后有望上量。超声检测设备净利率约50%，是目前唯一国产进入大厂的品牌