OCS：光与交换机的Next Move
OCS：光与交换机的Next Move
事件：上周COHR、LITE财报中均讲到在OCS光交换机上的突出进展，两家公司的OCS产品已于已于2Q25开启批量交付：Lumentum已向两大客户交付OCS产品，且预计后续需求持续提升，此外表示第三家客户也将于2026年导入公司OCS方案；Coherent预计OCS将为公司带来20亿美金的潜在增量市场空间。我们建议关注OCS产业趋势及新兴增量环节，继续验证各环节标的确定性。 # 什么是OCS光交换机？——核心是低延迟、降功耗。OCS（Optical Circuit Switch，光交换机）技术方案下，由于信号无需经历光电转换，故相较于常规电交换机，OCS具备较为明显的功耗节省优势，未来在数据中心的渗透率有望进一步提升。此外，光交换机配套的光模块或搭载环形器等结构，有望提升产品价值量。 # OCS有哪些技术路径？—— 1）MEMS：机械方案，谷歌自研，已经在谷歌TPU集群中有应用；2）液晶：代表厂商如Coherent，26年可能导入谷歌系统；3）光波导：代表厂商如iPronics、德科立。 # 目前产业到了什么阶段？——前瞻布局的厂商已小规模出货。谷歌25年OCS光交换机出货量12000-15000台，26年在此基础上翻倍。单机价值量（按通道计算，目前128*128，指128收+128发，单通道500美金）64000美金，后续大批量出货后价值量或稍有下降。其他方案的厂商目前样机均较贵，包括COHR的液晶样机约20万美金左右。 # 一台OCS交换机包含哪些核心零部件？—— 1）光环形器；2）WDM器件；3）WSS光开关；4）MEMS芯片；5）FAU；6）晶体光楔（液晶）；7）偏振分光棱镜等。（尚在不断挖掘更新中） # 产业链标的梳理如下： 1） MEMS：德州仪器（TI），赛微电子等； 2） 整机制造：Coherent（MEMS供谷歌+自研液晶）、Lumentum（兼容）、中际旭创、德科立（光波导）、光迅科技、光库科技等； 3） 晶体材料：腾景科技、福晶科技等； 4） FAU：光库科技、天孚通信； 5）MPO：太辰光
事件：上周COHR、LITE财报中均讲到在OCS光交换机上的突出进展，两家公司的OCS产品已于已于2Q25开启批量交付：Lumentum已向两大客户交付OCS产品，且预计后续需求持续提升，此外表示第三家客户也将于2026年导入公司OCS方案；Coherent预计OCS将为公司带来20亿美金的潜在增量市场空间。我们建议关注OCS产业趋势及新兴增量环节，继续验证各环节标的确定性。 # 什么是OCS光交换机？——核心是低延迟、降功耗。OCS（Optical Circuit Switch，光交换机）技术方案下，由于信号无需经历光电转换，故相较于常规电交换机，OCS具备较为明显的功耗节省优势，未来在数据中心的渗透率有望进一步提升。此外，光交换机配套的光模块或搭载环形器等结构，有望提升产品价值量。 # OCS有哪些技术路径？—— 1）MEMS：机械方案，谷歌自研，已经在谷歌TPU集群中有应用；2）液晶：代表厂商如Coherent，26年可能导入谷歌系统；3）光波导：代表厂商如iPronics、德科立。 # 目前产业到了什么阶段？——前瞻布局的厂商已小规模出货。谷歌25年OCS光交换机出货量12000-15000台，26年在此基础上翻倍。单机价值量（按通道计算，目前128*128，指128收+128发，单通道500美金）64000美金，后续大批量出货后价值量或稍有下降。其他方案的厂商目前样机均较贵，包括COHR的液晶样机约20万美金左右。 # 一台OCS交换机包含哪些核心零部件？—— 1）光环形器；2）WDM器件；3）WSS光开关；4）MEMS芯片；5）FAU；6）晶体光楔（液晶）；7）偏振分光棱镜等。（尚在不断挖掘更新中） # 产业链标的梳理如下： 1） MEMS：德州仪器（TI），赛微电子等； 2） 整机制造：Coherent（MEMS供谷歌+自研液晶）、Lumentum（兼容）、中际旭创、德科立（光波导）、光迅科技、光库科技等； 3） 晶体材料：腾景科技、福晶科技等； 4） FAU：光库科技、天孚通信； 5）MPO：太辰光
来源：xiaozuowen日期：2025-08-21