《黑神话：钟馗》科隆游戏展首曝，中国游戏全球竞争力集中展现，继续推荐游戏板块！

《黑神话：钟馗》科隆游戏展首曝，中国游戏全球竞争力集中展现，继续推荐游戏板块！
8月20日凌晨，2025年科隆游戏展开幕日直播中多款国产游戏亮相：游戏科学“黑神话”系列续作《黑神话：钟馗》首次曝光并发布预告片；腾讯《王者荣耀世界》、完美世界《异环》、鹰角《明日方舟终末地》等公开新预告片，均将于移动+PC/主机多端上线。 ▪️科隆游戏展（gamescom）系欧洲最大的电子游戏展，线下展会为8月20日至8月24日，50家中国厂商参展，数量创历史新高，包括腾讯、网易、完美世界、游戏科学、米哈游、西山居等，充分展现中国游戏公司全球竞争力。 ▪️奖项方面，米哈游《原神》、叠纸网络《恋与深空》、鹰角网络《明日方舟终末地》获最佳手游提名，灵游坊《影之刃零》获最佳音频提名。获奖名单将于8月22日公布。 基本面+政策+AI共振，继续看好游戏板块： ▪️受益于竞争格局、新品周期、企业经营三重周期的同步转暖，A+H二三梯队游戏公司基本面持续向好，代表产品《超自然行动组》《杖剑传说》等表现超预期，25H2及后续《奔奔王国》《名将杀》《九牧之野》《异环》等新品储备丰富，业绩有望于后续季度持续释放。 ▪️看好PC+跨端游戏产业趋势：供给侧，国内企业研发实力跻身全球头部水平，其中《三角洲行动》连续数月排名网吧游戏热力榜top3，《影之刃零》《黑神话钟馗》继续推升国产3A大作质量天花板；需求侧，2025年2月Steam平台简体中文用户占比首次超过50%，系全球第一大PC游戏用户群体。 ▪️在基本面向好、政策趋暖、AI应用加速落地的趋势下，目前A股游戏板块估值中枢不到20X，与海外主流市场游戏板块、国内新消费板块相比仍低估。 相关标的：ST华通、吉比特、巨人网络、完美世界、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、心动公司、顺网科技、盛天网络等