【天风电子团队】伟测科技2季度业绩超预期，建议持续重点关注

【天风电子团队】伟测科技2季度业绩超预期，建议持续重点关注
事件：公司发布半年报，上半年实现营业收入6.34亿元同比+47.53%归母净利润1.01亿元，同比+831.03%，Q2收入3.49亿元，同比+41.87%，利润0.75亿元，同比+576.58% [@emoji=1f525][@emoji=1f525]点评：2季度业绩超预期，下半年产业旺季稼动率展望乐观，有望保持同环比高增长动能，自身大客户[@emoji=03B1]+行业景气度[@emoji=03B2]双逻辑，持续推荐 1[@emoji=FE0F][@emoji=20E3]. H产业链核心测试商，高速增长+份额提升空间广阔： o [@emoji=2705]H主力测试商，2023年收入1.1亿，2024年翻倍＋长期订单锁定，2025年有望再翻倍，锁定核心高壁垒测试产品，占比收入20%+，同时进入平头哥、昆仑芯等高端算力客户 2[@emoji=FE0F][@emoji=20E3] 高端测试铸就深厚护城河，叠加高景气，引领高毛利增长： o [@emoji=2705]高端引领，毛利领先，高端测试占比稳定高达70%+，其中CP高端测试板块高点毛利率超60% o [@emoji=2705]6月底产能利用率达90%，下半年预期接近满产，毛利有望进一步提升 3[@emoji=FE0F][@emoji=20E3]. 行业[@emoji=03B2]加速&公司[@emoji=03B1]突显，双重驱动未来： o [@emoji=2705]百亿蓝海市场高速扩张。中国测试市场：2025年550亿，2030年1000亿。 o [@emoji=2705]AI芯片测试量价齐升。测试工序从30道增至100+道，高端芯片第三方测试需求高增 o [@emoji=2705]多元客户&业务[@emoji=03B1]高增长，汽车电子、CPU/GPU、AI等下游，及H、兆易、晶晨等收入持续高速成长 预期25/26年利润2.5/3.6亿，26年PE不足30x，为先进封测低估值高成长重点标的，建议持续关注 风险提示：具体业绩以公司公告为准 天风电子李泓依