【ky机械】隆盛科技：流言无碍核心逻辑，机器人+汽车双主线坚定向好

【ky机械】隆盛科技：流言无碍核心逻辑，机器人+汽车双主线坚定向好
今日公司古价出现较大调整，主要受无依据传言扰动。 我们认为相关传言缺乏事实支撑，属于过度揣测或“脑补”。 公司核心业务推进未受影响，短期回调凸显配置价值。 一、深度绑定尼得科，机器人成长空间打开 尼得科作为特斯拉旋转关节新Tier 1，具备“电机+减速器+传感器+加工设备”一体化能力，其平湖工厂谐波减速器年产能24万台，存在明确产能瓶颈。 在加速拓展国内市场的背景下，尼得科计划引入国产供应链进行全方位配套。 隆盛科技凭借技术领先优势，已构建灵巧手、谐波及摆线减速器等产品矩阵，后续将发布轻量化减速器新品，与尼得科对接进展顺利。 公司有望成为国内大客户机器人业务的唯一供应商，并通过尼得科间接切入T链。 二、汽车电机业务量价齐升，夯实增长根基 今年下半年起，公司开始为SLS、博世等核心客户供应汽车电机半总成，产品价值量从原电机铁芯的600元提升至2000元，ASP（平均售价）实现三倍增长。 仅以SLS为例，其年汽车销量60万台，每台配套2-4个电机，按中值测算年电机需求约180万台，对应收入增量约36亿元。 同时，SLS汽车电机铁芯业务有望全面转移至隆盛，份额持续攀升，为未来三年增长奠定坚实基础。 投资建议 主业受益于汽车电机半总成放量，预计2025/2026年净利润分别为3.1/4.1亿元，对应PE（市盈率）28/21倍。 机器人领域，公司有望成为国内大客户机器人业务Tier1，并通过尼得科间接配套头部企业，当前高安全边际，几乎不含机器人溢价。 建议积极把握配置机会。