【DW电子】国产算力观点-250812

【DW电子】国产算力观点-250812
今日行情是对国产算力阶段性滞涨的有力反馈，我们自7月初开始发声国产算力，尤其是7月下旬起持续强调“近期国产算力催化密集，反弹势能强劲❗”，是对于路演过程中了解到的市场情绪、高低切诉求的综合判断。 寒武纪为什么能大涨？ 本质上今年与去年相比最大的变量在于N+2良率的爬坡+持续扩产，站在当下看明年产能是充沛的，不应该再以早先的认知看这支票。 我们认为国产算力beta才刚刚开始，今日寒武纪大涨是第一步，后续催化包括但不限于：910C、690在大厂端的节奏，先进制程N+2产能持续扩充，N+3产能良率逐步爬升。 更宏观的维度，下半年大厂CapEx逐渐厘清，GPU&ASIC环节，乃至AI服务器的各个零部件都有望“共享国产算力beta”，看好本轮国产算力持续性行情。 【AI ASIC+GPU】：寒武纪、海光信息、盛科通信、芯原股份、翱捷科技、东芯股份 【晶圆制造+封测】：华虹、中芯国际、甬矽电子、通富微电 【昇腾】：华丰科技、芯碁微装、深南电路、南亚新材、兴森科技 【AI存储】：兆易创新、北京君正、德明利、江波龙、佰维存储 【AI服务器ODM】：华勤技术、浪潮信息 🎁欢迎联系！恳请打分支持DW电子