【天风通信】光库科技：拟100%收购苏州安捷讯，双方协同效应有望增强

【天风通信】光库科技：拟100%收购苏州安捷讯，双方协同效应有望增强
事件：公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买苏州安捷讯100%的股权，发行股份价格和可转换公司债券初始转股价格均为37.45元/股。此外，公司拟向不超过35名符合条件的特定投资者，以询价的方式向特定对象发行股份募集配套资金，募集配套资金的发行股份数量不超过公司本次发行股份、可转换公司债券购买资产完成后总股本的30%，募集配套资金总额不超过本次交易中以发行股份、可转换公司债券购买资产交易价格的100%。公司将于8月12日（星期二）开市起复牌。 安捷讯是光通信领域光无源器件的核心供应商，主营产品为FAU（光纤阵列）+MPO（光纤连接器）+AOC（有源光缆），是国内龙头光模块公司的主要FAU供应商，2023年、2024年和2025年Q1分别实现营业收入1.56亿元、5.09亿元和1.27亿元，实现净利润-152.18万元、1.05亿元和0.35亿元，且后续业绩有望保持增长。客户主要为中际旭创、烽火科技、海信宽带、剑桥科技等国内厂商，目前已建成苏州、鹤壁、泰国三大生产基地，苏州总部用于生产及研发基地，鹤壁基地作为主要量产基地，泰国基地主要服务海外客户，通过区域化布局，安捷讯在扩大生产规模的同时充分发挥成本优势。 光库子公司加华微捷也生产FAU产品，光库收购安捷讯可形成较好的客户互补以及产品整合，加华微捷同时也是博通CPO保偏FAU的供货商。此前收购的武汉捷普，下游客户也包含谷歌OCS光开关业务，目前已完成交割。公司并购不断，加上自研的薄膜铌酸锂芯片，数通版图正逐步扩大，协同效应有望逐步发挥。 我们认为公司本次拟收购苏州安捷讯是完善光通信领域产业布局的重要战略举措，本次交易完成后，安捷讯将成为公司全资子公司，双方协同效应有望增强，双方可以共享相关资源，实现规模效益，降低成本，提升盈利能力。不考虑此次收购，我们预计公司2025年归母净利润为1.2亿元，2026年有望达到1.8亿元。 天风通信 ☎王奕红/唐海清/康志毅/张建宇