昊华科技：AI芯片功耗激增倒逼液冷方案普及，R134a是当前性价比最优解

昊华科技：AI芯片功耗激增倒逼液冷方案普及，R134a是当前性价比最优解
ASIC芯片部署加剧，带来功耗的进一步提升，对R134a制冷新方案带来新需求。 由于目前的制冷方案主要是以风冷、水冷以及浸没式液冷为主。 因为机柜功耗的大幅提升后，风冷方案无法满足制冷需求以及水冷方案的后期维护成本极大（每年约140万美金），CLS（天弘科技）主导的R134a制冷剂液冷方案在经过三年测试后受到主要客户Meta和Google的青睐。 性价比是和易部署是该方案最大的优势。 1） 空间利用率：冷凝管直接集成于主板，占用空间小，适配高密度部署；2）灵活性：可动态调整制冷强度（风冷+液冷+水冷多级组合），按需启用；3）维护成本：密闭管路设计，无需频繁换液（仅定期补充），年均维护成本仅3万美金，是水冷的1/40；4） 环保性：添加化学元素抑制氟挥发，环境影响可控。 随着市场认可度提升，或推动R134a近万吨的增量需求。 以Google的V6服务器为例，一台服务器需要的制冷剂约为1000ml，一个机柜约30台服务器，对于制冷剂需求量为300L，约为0.3吨。 根据CLS对于Meta和Google的指引推算，一年内仅该公司供货对于制冷剂的需求量约为2000吨量级，若全球数据中心推广之后，对R134a的新增需求量拉动可达万吨级别。 看好拥有R134a配额的头部公司，重视昊华科技的底部区间。 昊华科技拥有配额约5万吨，或充分受益于R134a的需求拉动，弹性更加客观。 由于短期解禁筹码的原因，使得公司股价偏左侧运作，但基本面各方面已有显著修复，重视底部位置。