【DW电子】每日复盘每日新-电子7.17
【DW电子】每日复盘每日新-电子7.17
# 行情 -存储：兆易+3.3%，受益瑞芯微产品发布会。 -晶圆制造：汇成真空+3.1%，福光股份+7.5%，波长光电+6.1%，日经亚洲的“Can China build its own ASML”报道催化。 -算力：正交背板热度催化PCB板块，生益电子+14%，鹏鼎+10%，东山+10%，胜宏+10%，沪电+9%，景旺+7%，深南+6%。 -立讯+6.3%，蓝思+4.7%，歌尔+4.6%，果链整体情绪较好，同时如立讯的数据中心业务开始被市场注意。 # 新闻公告 -台积电发布Q2财报，营收9337.9亿新台币，同增38.6%；净利润3983亿新台币，同增60.7%，毛利率58.6%，环降0.2pct。指引2025年以美元计算的销售额增长30%左右，高于此前“接近20%中段”的增长预期。维持2025年资本支出指引不变，预计未来几年资本支出不会大幅下降。 -拓荆科技发布业绩预告，Q2收入12.1亿元至12.6亿元，同比增长52%至58%，Q2归母净利润2.38亿元至2.47亿元，同比增长101%至108%。 -中微公司发布业绩预告，25Q2，收入27.9亿元，YoY+51%；中位扣非利润2.4亿，YoY+7% -瑞芯微开发者大会：重磅发布npu产品，并展示了未来下一代旗舰3688、次旗舰3668、npu产品1860。本代npu命名为1820，算力20T（此前参数预期是16T）。定价未定，目前预期大几十美金。传统八大场景都会导npu，目前有几个领域是从去年就开始对接客户，泛安防有可能是最快落地场景。 # 观点 - 重点推荐晶圆代工双雄，模拟等消费下游强度维持，SMIC和华虹业绩有望超指引，稼动率有望回升；先进制程扩产有望下半年恢复正常，看好新一轮晶圆制造大行情。同时伴随YMTC和CXMT的扩产确定性的逐步提高，重点推荐#精智达/芯源微/北方华创。 - 重点推荐精智达，公司FT CP测试速率优异，自研的asic芯片已获得长鑫认可，下半年FT高速机和CP二代机验证通过在即，公司跟长鑫强绑定，弹性巨大，看三倍空间！ - 国产算力：复盘本轮海外算力主升，我们认为核心驱动来自应用需求，锚点即Tokens消耗。本轮国产算力仍将由算力消耗预期驱动，C端豆包5月日均消耗16.4万亿，未来仍有较大增长空间，且B端传统行业AI转型有望在Q3迎来消耗拐点。当前位置重点推荐国产算力。#中芯、芯原、寒武纪、深南、南亚、华丰、芯碁。 - 芯碁微装：公司Q2-Q3业绩优异，下游PCB厂商资本继续上行，PCB设备高景气持续周期拉长，担忧缓解，推荐！ - 华勤技术：Q2业绩较好，H20恢复供应，B30送测结果即将公布，公司作为英伟达芯片国内代工核心厂商，数据中心业务有望进一步增长！ - 兆易创新：定制化存储成功适配瑞芯微NPU，完成产业化落地第一步。单芯片存储价值量可达20美金。后续与Q公司、M公司合作接踵而至。目前公司估值处于低位，建议重视！ # 推荐组合 精智达 中芯国际 华虹公司 芯原股份 兆易创新 沪电股份 泰凌微 长芯博创 芯源微 杰普特 芯碁微装 东山精密 华勤技术 蓝思科技 领益智造 天岳先进
# 行情 -存储：兆易+3.3%，受益瑞芯微产品发布会。 -晶圆制造：汇成真空+3.1%，福光股份+7.5%，波长光电+6.1%，日经亚洲的“Can China build its own ASML”报道催化。 -算力：正交背板热度催化PCB板块，生益电子+14%，鹏鼎+10%，东山+10%，胜宏+10%，沪电+9%，景旺+7%，深南+6%。 -立讯+6.3%，蓝思+4.7%，歌尔+4.6%，果链整体情绪较好，同时如立讯的数据中心业务开始被市场注意。 # 新闻公告 -台积电发布Q2财报，营收9337.9亿新台币，同增38.6%；净利润3983亿新台币，同增60.7%，毛利率58.6%，环降0.2pct。指引2025年以美元计算的销售额增长30%左右，高于此前“接近20%中段”的增长预期。维持2025年资本支出指引不变，预计未来几年资本支出不会大幅下降。 -拓荆科技发布业绩预告，Q2收入12.1亿元至12.6亿元，同比增长52%至58%，Q2归母净利润2.38亿元至2.47亿元，同比增长101%至108%。 -中微公司发布业绩预告，25Q2，收入27.9亿元，YoY+51%；中位扣非利润2.4亿，YoY+7% -瑞芯微开发者大会：重磅发布npu产品，并展示了未来下一代旗舰3688、次旗舰3668、npu产品1860。本代npu命名为1820，算力20T（此前参数预期是16T）。定价未定，目前预期大几十美金。传统八大场景都会导npu，目前有几个领域是从去年就开始对接客户，泛安防有可能是最快落地场景。 # 观点 - 重点推荐晶圆代工双雄，模拟等消费下游强度维持，SMIC和华虹业绩有望超指引，稼动率有望回升；先进制程扩产有望下半年恢复正常，看好新一轮晶圆制造大行情。同时伴随YMTC和CXMT的扩产确定性的逐步提高，重点推荐#精智达/芯源微/北方华创。 - 重点推荐精智达，公司FT CP测试速率优异，自研的asic芯片已获得长鑫认可，下半年FT高速机和CP二代机验证通过在即，公司跟长鑫强绑定，弹性巨大，看三倍空间！ - 国产算力：复盘本轮海外算力主升，我们认为核心驱动来自应用需求，锚点即Tokens消耗。本轮国产算力仍将由算力消耗预期驱动，C端豆包5月日均消耗16.4万亿，未来仍有较大增长空间，且B端传统行业AI转型有望在Q3迎来消耗拐点。当前位置重点推荐国产算力。#中芯、芯原、寒武纪、深南、南亚、华丰、芯碁。 - 芯碁微装：公司Q2-Q3业绩优异，下游PCB厂商资本继续上行，PCB设备高景气持续周期拉长，担忧缓解，推荐！ - 华勤技术：Q2业绩较好，H20恢复供应，B30送测结果即将公布，公司作为英伟达芯片国内代工核心厂商，数据中心业务有望进一步增长！ - 兆易创新：定制化存储成功适配瑞芯微NPU，完成产业化落地第一步。单芯片存储价值量可达20美金。后续与Q公司、M公司合作接踵而至。目前公司估值处于低位，建议重视！ # 推荐组合 精智达 中芯国际 华虹公司 芯原股份 兆易创新 沪电股份 泰凌微 长芯博创 芯源微 杰普特 芯碁微装 东山精密 华勤技术 蓝思科技 领益智造 天岳先进
来源：xiaozuowen日期：2025-07-18