【智度股份：华为鸿蒙+比特币+算力租赁】

【智度股份：华为鸿蒙+比特币+算力租赁】
🔥华为多行业广告独家代理商。 公司为全面覆盖主流媒介渠道与大客户的头部数字营销公司，公司是华为云的鲸鸿动能在国内的「游戏、社交、工具、旅游」行业的独家广告代理商，并为头条、拼多多等KA客户提供广告运营服务，同时为鲸鸿动能在海外广告代理业务的广告代理商，为国内广告主的出海业务提供跨境广告代理服务，且自2023年起成为荣耀的效果广告核心代理商。 🔥公司在2018年对比特大陆进行投资，2019年获得比特大陆联合创始人吴忌寒的Matrixport认股权，成为比特大陆股东之一。 比特大陆是目前全球AI芯片的一匹黑马，目前已经发布三款AI芯片（BM1682 BM1684 BM1880），同步发布产品解决方案，全面进军AI领域。 🔥香港子公司与比特小鹿达成合作，并向其完成首批算力云服务采购。 比特小鹿是全球第三大的算力租赁中心，云算力第一梯队，全球顶级区块链算力提供商。 🧧在广告投放逐步恢复的背景下，公司一方面有望受益于华为终端起量带来的结构性流量红利，另一方面将借力AIGC强化互联网媒体产品的用户体验，进而提高商业化能力，公司有望迎来经营拐点，预计2024-2025年实现归母净利润为3.27/4.85亿，对应EPS为0.26/0.38元。 此外公司为华为营销产业链稀缺的上市标的，具备一定的估值溢价，给予2024年50倍PE，对应目标价为10.30元。 风险提示：宏观经济复苏进程不及预期、媒体端竞争格局恶化、媒介代理行业竞争加剧。