创新药底部出海标的——丽珠/复宏汉霖/众生
创新药底部出海标的——丽珠/复宏汉霖/众生
丽珠集团（000513）/丽珠医药（1513）：①国产首个创新IL-17A/F双靶点药物与司库奇尤单抗头对头临床数据读出，12周PASI 100达到60.5%，显著优于司库奇尤单抗，对比已上市优时比的比奇珠单抗，丽珠的LZM012起效更快，安全性一致性，具备BIC潜力，海外权益公司占50%。 ②小核酸药物靶向LZHN2408 I期临床开始入组，治疗痛风，长效方便（3-6个月），FIC潜力。 ③抗癫痫药物，新型钾离子通道2/3亚型（ KCNQ2/3） 激动剂，专利归属清晰，临床二期，对标美股Xenon。 ④2025年估计净利增长两位数，目前2025年PE 17.07X，出海刚起步。 复宏汉霖（0513）：①HLX43（PD-L1 ADC）采用新一代Payload和Linker，晚期非小细胞肺癌的国际多中心二期临床首例入组，节奏全球领先。 一期b临床数据，ORR 36.8%，其中TSCC 换着ORR 75%。 ②HLX22（重组人源化HER2单克隆抗体）联合治疗实体瘤国际多中心三期临床启动，乳腺癌和胃癌的大人群。 ③生物类似物欧美上市，支撑全球商业化的销售体系。 ④2025年业绩净利两位数增长，净利润9亿元，对应PE 32X。 众生药业：①双靶点GLP-1临床三期开始入组，二期数据读出，24周用药治疗数据， 6mg和9mg体重较基线变化百分比≥5%和≥10%的减重达标率数值上均高于替尔泊肽， MNC合作意向强。 ②流感新药昂拉地韦片已正式上市，颗粒预计2026年，疗效头对头比较奥司他韦，市场潜力30亿元。 ③2025年中报预增，全能利润3~4亿元 ，对应PE 35~41X
丽珠集团（000513）/丽珠医药（1513）：①国产首个创新IL-17A/F双靶点药物与司库奇尤单抗头对头临床数据读出，12周PASI 100达到60.5%，显著优于司库奇尤单抗，对比已上市优时比的比奇珠单抗，丽珠的LZM012起效更快，安全性一致性，具备BIC潜力，海外权益公司占50%。 ②小核酸药物靶向LZHN2408 I期临床开始入组，治疗痛风，长效方便（3-6个月），FIC潜力。 ③抗癫痫药物，新型钾离子通道2/3亚型（ KCNQ2/3） 激动剂，专利归属清晰，临床二期，对标美股Xenon。 ④2025年估计净利增长两位数，目前2025年PE 17.07X，出海刚起步。 复宏汉霖（0513）：①HLX43（PD-L1 ADC）采用新一代Payload和Linker，晚期非小细胞肺癌的国际多中心二期临床首例入组，节奏全球领先。 一期b临床数据，ORR 36.8%，其中TSCC 换着ORR 75%。 ②HLX22（重组人源化HER2单克隆抗体）联合治疗实体瘤国际多中心三期临床启动，乳腺癌和胃癌的大人群。 ③生物类似物欧美上市，支撑全球商业化的销售体系。 ④2025年业绩净利两位数增长，净利润9亿元，对应PE 32X。 众生药业：①双靶点GLP-1临床三期开始入组，二期数据读出，24周用药治疗数据， 6mg和9mg体重较基线变化百分比≥5%和≥10%的减重达标率数值上均高于替尔泊肽， MNC合作意向强。 ②流感新药昂拉地韦片已正式上市，颗粒预计2026年，疗效头对头比较奥司他韦，市场潜力30亿元。 ③2025年中报预增，全能利润3~4亿元 ，对应PE 35~41X
来源：xiaozuowen日期：2025-07-17