【华泰金属】洛阳钼业25Q2业绩符合市场预期

【华泰金属】洛阳钼业25Q2业绩符合市场预期
# 洛阳钼业发布半年度业绩预告： 预计Q2实现归母净利润43-52亿元，环比增长3亿元/8%-12亿元/31%；中枢47亿元，环比增长8亿元/19%。 # 铜： Q2实现铜产量18.3万吨，环比增加1.2万吨/7%，年化73万吨超指引（60-66万吨）；Q2铜均价环比小幅上涨2%至9524美元/吨。 # 钴： Q2实现钴产量3.1万吨，环比基本持平，年化超12万吨超指引（10-12万吨）；Q2钴均价环比小幅上涨29%至3.36万美元/吨，主因2月24日起钴主产国刚果金施行钴出口禁令，公司Q2仅销售少量境外库存。 # 公司亮点： 1）内生TFM/KFM资源禀赋优异，未来5年扩产规划清晰；2）管理层大换血，公司或迎来资源并购新阶段；3）刚果金钴政策不确定性赋予业绩弹性（当前Wind一致预期25年业绩超150亿元）。 # 风险： 铜价下跌风险、IXM收益难以预测、刚果金钴政策不确定性。 ☎联系人：李斌/马晓晨/黄自迪/张智杰