持续推荐#AI算力#看好NV和ASIC链 【华泰电子】
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我们一直以来的观点：海外AI算力需求比A股预期更强，无论是训练需求，还是推理需求。 ❶训练需求：预训练会重新回来 市场对训练算力需求很多，但我们认为：1、全球的训练需求一直比较旺盛，过去3个季度主要受限于供给端的限制。2、25Q3-4预训练会重新起来，带动NV需求。 训练算力需求起来，#最受益的是NV链 ❷推理需求：Token量已经起来，推理需求很强 2025年3月，全球互联网和云大厂，看到Token量增长的加速点。Google目前每天的Token量是16万亿左右。国内互联网大厂估计也在这个量级。跟踪推理算力需求核心就是：Token量。不用等爆款。 推理算力需求起来，#核心受益：NV链+ASIC链 从市场预期来看，目前A股对算力需求预期的拐点：估计在下半年。而那个时候，海外算力链估计已经涨到了后半段。 ASIC产业链标的推荐 -亚马逊：生益电子、沪电股份、广合科技（后续可能进亚马逊T3） -谷歌：沪电股份、深南电路 -Meta：沪电股份 NV产业链标的推荐 胜宏科技、景旺电子、生益科技 华泰电子
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来源：xiaozuowen日期：2025-06-12