浙江荣泰更新：减持影响情绪面，坚定看好公司成长空间！

浙江荣泰更新：减持影响情绪面，坚定看好公司成长空间！

1、公司今日发布股东以及高管减持公告，其中股东减持为预期内（其他锂电公司都有减持），高管减持关注较高，公司高管出于资金需求存在减持需求，但当前时点发布高管减持公告存在偶然因素（其他机器人上市公司前一天也有减持公告发布），考虑当前公司市值以及进展推进程度，后续减持量级和进展可能好于悲观预期。

2、从公司进展看，无论是主业云母材料，还是机器人相关丝杠、执行器、新材料，公司一直稳扎稳打，目前微型丝杠Q3-Q4批量订单已经下达，份额50%+，有望Q3逐步交付，产能方面国内+泰国基地同时扩充，最快Q3有望看到产能落地产品出货。执行器和新材料均在正常对接推进中，25H2有望看到进展推进。

3、公司目前微型丝杠卡位优势明显，同时荣泰及KGG之间采用内销方式，股权比例的影响降低（荣泰赚取KGG利润*51%+自身销售利润），按照26年T 5w台中性预期计算，荣泰丝杠利润弹性在1-2亿左右，外加执行器&外骨骼25年底进展突破，机器人业务利润弹性可观。26年考虑主业30%增长，对应云母主业市值在110-120e左右，考虑微型丝杠+执行器弹性，市值预期在300e+，当前时点看仍有翻倍空间，重视短期情绪面带来的回调机会，继续推荐！$浙江荣泰(SH603119)$