【688159有方科技】：算力黑马！进军算力租赁赛道➤超强拿卡优势带来超群盈利能力！

⚡# 重大变化：公司近期强势布局算力租赁赛道，与杭州A公司即将签订1000台服务器订单（7月前交付），且年底或明年初计划再追加1000台！

發# 超强盈利：测算显示，每千台服务器5年租赁收入约37亿（参考华铁），扣除成本后5年净利可达10.59亿，年化净利率近20%！自有拿卡渠道优势带来业内超群的净利率优势！叠加退税（7%）+残值优化（保守给5%）后收益弹性显著提升，单批千台订单年化净利可达2亿元，若全量（2000台）落地则年利润贡献超4亿/年。

—————————

玫瑰# 增长逻辑：主业复苏+转型“算力+存储”双轮驱动！

①算力租赁爆发：除上文算力租赁业务外，中标中国电信宁夏项目，绑定存储设备销售，“以算带存”策略打通政企客户渠道；

②主业复苏+转型：传统模组业务扭亏，云服务收入占比超70%，2024年净利润预增365%至1.02亿，扣非7793万；

③存储第二曲线：合作大普微、柏科数据，发力高性能SSD存储，订单已接2亿，目标2025年营收20亿，市占率冲击5%；

④政策红利：信创国产化加速，存储市场规模超2000亿，公司凭借技术整合+政企资源，卡位数据中心建设需求。

# 估值展望：主业+NV业务今年预计2亿利润，加上千卡算力租赁订单合计净利可达5-6亿/年，25年仅9倍PE，对标行业平均30倍PE，合理市值有望突破150亿+（当前市值仅约50亿），行业稀缺的低估值高成长标的，空间显著！$有方科技(SH688159)$