先达股份更新根据百川，昨日烯草酮价格进一步上涨15000元/吨至100000元/吨，90%烯草酮上海港提货折百报价100000元/吨。

先达股份更新

根据百川，昨日烯草酮价格进一步上涨15000元/吨至100000元/吨，90%烯草酮上海港提货折百报价100000元/吨。

一帆一条线复产，但烯草酮仍然继续涨价，并且突破原先8.5w/吨市场预期的天花板，为什么？核心是当前为烯草酮旺季，即使一帆复产一条线仍然供不应求，4月烯草酮每月需求量约为4500吨（月均的1.5倍），供给方面，一帆400吨（没有存货）➕先达1000吨（有少量存货）➕兰升600吨（有少量存货）➕扬农400吨（没有存货）➕吴桥250吨（有少量存货）2650吨/月，缺口显著。

一帆复产后的核心诉求也是提价，行业最大3家烯草酮厂家当前诉求一致。一帆停产期间库存几乎为0，通过外采烯草酮原药维护部分客户制剂订单。一帆复产后强烈希望通过烯草酮涨价，一方面弥补停产亏损，另一方面未来两年仍需按照政府邀请进行两条线自动化改造，当前烯草酮最大3家厂家诉求空前一致。

当前烯草酮10万/吨价格，先达25年净利润为1.97亿，考虑苯丙草酮今年上半年取得登记证，26年净利润为3.1亿，基于今年公司主业复苏，创制药放量，给予公司25年业绩25倍估值，第一目标市值看46.5亿，给予26年公司业绩20倍PE，往后看62.8亿市值$先达股份(SH603086)$