震有科技动态点评：15亿美金光纤网络框架协议落地，海外公网广阔空间支撑业绩成长:fire:事件：公司发布签署总包工程框架协议的公告：公司与刚果（金）签订“关于刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总...

震有科技动态点评：15亿美金光纤网络框架协议落地，海外公网广阔空间支撑业绩成长

事件：公司发布签署总包工程框架协议的公告：公司与刚果（金）签订“关于刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”总包工程的框架协议，预算金额15亿美元。

我们点评如下：

项目总包预算金额达15亿美元（不含税），启动日期为刚果（金）、公司及合作方另行签署的关于矿产资源换基础设施项目合作协议后的第一个工作日，共 48 个月完成整个工程。假设该项目顺利实施且按前低后高建设节奏测算，项目实施高峰期有望为公司带来约5亿美元（具体以实际订单执行节奏为准）的营收贡献，对比公司24年业绩（收入9.5亿，归母净利2711万元），公司成长空间广阔。

项目建设资金将以刚果（金）矿产资源置换。公司将与刚果（金）相关部门及矿产项目投资方签署合作协议，刚果（金）将与矿产项目投资方共同成立合资公司负责矿产资源的勘探、开采与销售，作为通信项目建设的财务保障。虽然刚果（金）内部局势较为复杂，但4月和谈后预期走向平和稳定，有望为项目顺利落地提供良好的政策及市场环境。

该光纤宽带公网络项目由''框架协议+订单''构成，每个订单将按照预付款、进度款、初步验收款、最终验收款的支付进度安排。一方面，公司以收到预付款为订单执行的前提条件，不存在前期垫资的风险；另一方面，销售收入将随协议履行进度分阶段进行确认，将及时对利润表带来正贡献。