继续提示把握思摩尔回调布局机会，

继续提示把握思摩尔回调布局机会，公司基本面&产业趋势无需担忧【国金轻工】

太阳近思摩尔回调预计主因短期缺少催化导致的资金交易行为，公司基本面向上趋势确定。

礼物解答市场可能存在的两方面担忧：

1、市场一方面担忧24年业绩情况，据我们分析判断，公司24年业绩预计较为正常，雾化换弹品类恢复增长，其中开放式品类保持较优增长，无需过多担忧；

2、市场另一方面对公司后续HNB新品放量存在分歧（主因核心市场还没开始销售，缺少量化数据验证），而我们认为：1）hilo产品经过塞尔维亚试点之后，后续在核心市场上市时将有所优化迭代；2）公司已提出股权激励的目标代表公司信心；3）大客户英美烟草业绩交流会充分展现对Hilo产品信心（已将这一品类视为业绩重要增长驱动力），塞尔维亚销售优异，后续核心市场放量可期（日本市场销售渠道以便利店渠道为主，三大品牌的产品展示区别并不大，市场份额的争夺关键点更多在于产品力，而非渠道与营销）。公司、大客户、产业验证HNB产品后续放量的信任度正逐步提升，积极把握产业趋势。

咖啡投资建议：积极把握回调机遇，公司此前股东大会已通过回购计划，后续预计静默期后回购有望陆续开始，充分展现公司后续发展信心。公司传统主业企稳回升趋势已现+新业务放量，后续成长可期，具体公司情况建议关注我们此前底部发布的深度报告。