$南都电源(SZ300068)$

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南都电源要点

1、铅酸：产能4GWh（考虑维修等出货能力3.5GWh），单价0.65-0.7元/Wh，对应20亿收入体量，毛利率20-30%。订单已经排到了9月，后续扩产比较困难，价格跟据招标新谈，新批次是可以涨价的

2、锂电：产能11GWh，25年50-60e营收（数据中心10e+、大储20-30e、两轮车等民用20e）

3、再生：收缩明显，之前60-70e体量，25年收缩到20e，一直在亏钱

4、指引：25年整体营收100亿+，没有利润指引