Manus开启“算力账单”时代M

Manus开启“算力账单”时代

Monica发布了全球首款通用AI Agent——Manus。与传统AI不同，Manus拥有强大的工具调用能力，能自主完成从任务规划到执行的全流程，如文件处理、数据分析、代码编写、内容创作等，且能主动调用浏览器、代码编辑器等外部工具。

我们认为，AI Agent是下一代复杂应用的起点，将彻底打开AI应用的大门，同时让市场感知到“无处不在的算力”，今后付算力账单就像付水电费一样普遍。

Manus的出现标志AI Agent再次出现重大突破，“杰文斯”悖论的含金量进一步提升。AI应用爆发有望拉动AI算力需求激增，算力建设将进一步扩张规模，云计算、数据中心需求将大幅起量，相关配套设施如液冷、电源、布线等需求起量，同时光模块、交换机、芯片等AI算力硬件厂商有望深度收益。

Manus合伙人表示，Manus目前采取邀请码机制，主要因为服务器有限。我们认为，这同样印证了目前国内算力产业链需求远大于供给的现状，而随着AI推理侧需求激增，老旧数据中心将加速去库存进程、加速机房改造并向AIDC转变。

我们继续看好国产算力产业链，目前AI应用快速发展，将带动算力需求激增。坚定看好：1）云：中国移动、中国联通、中国电信、网宿科技；2）AIDC：润泽科技、奥飞数据、中贝通信；3）算力硬件：中际旭创、新易盛、天孚通信、美格智能、太辰光、沪电股份、工业富联、德科立、威腾电气、英维克等核心品种。

风险提示：AI投入不及预期，市场竞争加剧。