【华福医药】重视医药“大品种/大平台”

不管是AI医疗和还是创新药，底层都是国内“科技”崛起，中国医药确实崛起了，24年我国创新药BD交易披露金额合计约600亿美元，24-25年两会均把创新药提到前所未有的高度。医药科技主线非常明确，百济神州成A股医药第一大市值，热景生物大涨均为创新药打开了市值和估值空间，我们认为Biotech、Biopharma和仿转创标的讲轮番演绎，建议加大医药配置大品种/大平台的仿转创标的可以继续重视，根据我们覆盖，建议重点关注如下标的：

【奥赛康】遮蔽肽平台

CLDN18.2三联疗法：数据同类最优，预计国内首家获批，25年完成III期入组；

IL-15（遮蔽肽）：美股XILIO天演药业遮蔽肽技术授权合作总包均超过20e美元，奥赛康IL-15预计Q1完成PD-1联用I期，Q2完成PD-1/IL-15双抗I期，可预期BD。

【一品红】痛风新药

痛风创新药AR882：慢病大适应症国内8000万人群，II期亮眼，全球III有望25年内读出关键数据！

【广生堂】乙肝治愈口服新药

乙肝治疗创新药HG141已纳入突破性疗法，131正在申请，目标为乙肝治愈全口服方案：131第2/3组等待读出后Q2有望开三联II期方案；141数据即将读出，三期亦年中将开展，成药确定性高；

【康弘药业】眼科基因治疗

眼科基因治疗产品631和658：目前眼底病全球市场近200亿美元，这两款产品为最新一代产品，超长效可取代现有药物，即将披露1期数据

【泰恩康】白癜风新药

白癜风CKBA新药：全新靶点白癜风创新药，消费属性市场，25H2有望读出II期临床数据