小米SU7Ultra发布，供应链

小米SU7 Ultra发布，供应链弹性最大环节#碳陶刹车盘，关注公司上车进展；主业军工导弹反转，业绩高弹性

2月27日晚小米发布Xiaomi SU7 Ultra，制动系统配备碳陶刹车盘，开售两小时大定突破10000辆。

1、Su7 Ultra供应链弹性最大的还是碳陶刹车盘，单车1w（一个盘2.5k，4个盘1w）

2、楚江新材子公司【江苏天鸟】是金博股份外，国内唯二的汽车碳陶刹车盘领域龙头企业，主要客户包括保时捷、法拉利、科尼赛克、布加迪等豪华车品牌，单车价值量约4万元。此外，江苏天鸟也通过切入小米等国内车企。SU7 Ultra将带动碳陶刹车盘上车进程加速，拓宽行业头部企业增长空间。

3、业绩：公司是导弹领域需求恢复最早受益标的，长期受益于导弹复材化趋势。24年Q4市场已经回暖，根据业绩预告，单Q4达到2亿+，同比增速大幅转正。我们预计公司今年业绩将提速，2025-2026年净利润分别为7.2/8.8亿元，对应19/15x，推荐！

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