$天岳先进(SH688234)$

$天岳先进(SH688234)$

持续强推天岳先进！

庆祝主业供需双侧迎边际拐点，AR中卡位核心环节再造新能源市场

玫瑰需求侧：【比亚迪或于3.17发布E4.0平台，sic快充或为核心卖点，或带动产业自建充电桩】

➡比亚迪带动：若26年，比亚迪10~20w纯电车中sic混碳渗透100%，对应30w片sic需求，【13%】sic需求边际增量。20w以下标配对应【17%】边际增量。

➡行业整体带动：26E：sic混碳渗透90%的10~20w纯电车，【20%】sic需求边际增量。20w以下标配对应【33%】边际增量。

玫瑰供给侧：格局改善：全球龙一Wolfspeed资产负债率95%，账上现金14e美元。24年Q3和Q4分别亏损2.8e和3.7e美元。

玫瑰AR侧：切入AR中价值量占比超30%的光波导环节，供应核心终局价值环节sic衬底。2000w+AR出货量对应给天岳15e利润空间，对应300e市值！

玫瑰天岳主业预估25年25e营收，对应250e市值。AR300e市值，总计550e市值！

太阳预测催化：

3.17 比亚迪E4.0平台快充+充电桩

3.27 慕尼黑电子展天岳参展

5月前 Deepseek R2模型发布

25Q2 小米、字节AI眼镜

25Q2 Rokid AR

25Q3 Meta AR、AMAZON AR、三星AR