亚钾国际点评：钾肥节后景气高位，

亚钾国际点评：钾肥节后景气高位，公司量价齐升趋势明显，成长空间显著

# 钾肥利好集中释放+叠加终端需求回暖，景气快速提升。

玫瑰海外来看，白俄罗斯正式宣布上半年减产100万吨产量，俄罗斯乌拉尔钾肥宣布Q2检修将影响约30万吨产量，同时美国前期宣布对加拿大加征25%的关税，情绪上也不断推动海外钾肥屯库，拉动景气回升。

国内来看，由于季节因素影响，青海当地开工仅约4-5成，港口国储备货需求导致流通货源偏紧。根据百川资讯，国内钾肥均价较年初上涨770元/吨至3286元/吨。

# 年内规划项目陆续落地，公司量价齐升

玫瑰公司三号井及小东部矿区工程进展顺利，预计年内持续放量。当前第一个百万吨项目超产能力达1.3-1.5，第二个百万吨项目超产能力达1.5，第三个百万吨项目超产能力达1.8，年底实际产能有望接近500万吨

# 179矿股份完成收购，归母进一步增厚

玫瑰凭借股东汇能集团18亿贷款支持，公司以公开摘牌方式收购中农持有的179矿28.1447%股权，对价17.82亿元，至此179矿权持股比例提升至100%，进一步增厚归母权益

近期我们举办多场春旺系列会议，包括钾肥专家会议