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继续推荐【深信服】：AI重塑云计算，公司AICP平台打开空间 | 中信证券计算机
【核心观点】以DeepSeek为代表的大模型的开源开放是各类云厂商部署和企业本地部署的基础，国内企业由于业务特点、数据安全等因素，或将呈现出公有云、私有云、专属云等多云部署的特点，云产业链有望全面受益。AI时代公司云计算业务将成为支撑大模型部署与企业级AI应用开发的战略支柱，超融合解决方案云托管云产品分别支持AI大模型本地、云端部署需求，驱动公司云计算第二增长曲线打开。
AICP平台围绕三条路径升级，适配企业客户接入DeepSeek需求。
-1）本地部署场景：面向有私有云部署DeepSeek模型需求的企业客户，公司打造了“HCI+AICP”新一代超融合解决方案，只需在原集群基础上增加一台GPU节点，用户就能基于本地集群快速部署包括DeepSeek在内的大模型产品；
-2）云端部署场景：面向有云端部署DeepSeek模型需求的企业客户，公司已将DeepSeek加入模型仓库，支持企业订阅云端算力运行DeepSeek大模型；
-3）应用开发场景：面向有基于DeepSeek开发垂类场景AI应用需求的客户，公司AI应用创新平台内置RAG（检索增强生成）最佳实践流程，支持用户仅需通过简单操作，即可构建智能客服、知识问答系统等高质量RAG应用。
精研技术造就平台推理性能优势，实现企业级DeepSeek高性价比部署。
-公司AICP平台深度融合业务感知量化（BAQ）与注意力稀疏技术，结合模型压缩与智能分片策略，使单位算力成本较传统方案下降超50%，为企业用户部署DeepSeek提供高性价比解决方案。对比个人开发者常用的DeepSeek部署方案Ollama，深信服基于AICP算力平台的部署方案能够在多实例、并发推理场景中实现5-10倍的性能提升。
-公司AICP平台的另一大优势在于算力异构管理能力，除了支持英伟达GPU，AICP算力平台还可适配天数智芯、昇腾、海光、沐曦、燧原等多款国产GPU。基于公司技术优势，升级后的AICP平台能够帮助企业用户实现更低落地成本、更高推理效率、更广算力适配的DeepSeek企业级大模型部署。
投资策略：我们预计公司2024-2026年收入为75.20/83.03/93.91亿元，我们看好公司云业务未来有望实现加速增长，维持“买入”评级。