杰普特2024业绩点评:业绩符合

杰普特2024业绩点评:业绩符合预期,大客户AR检测弹性巨大

2024年公司实现营收14.54亿元,同比+18.62%,实现归母净利润1.33亿元,同比+23.53%,扣非净利润1.06亿元,同比+23.01%,毛利率37.69%,同比-3.42pct。

4Q2024单季度公司实现营收3.84亿元,同比+19.22%/环比-19.41%,实现归母净利润0.29亿元,同比+25.25%/环比-39.41%,扣非净利润0.14亿元,同比-24.24%/环比-64.50%,毛利率30.70%,同比-15.06pct/环比-9.21pct。

2024年分业务看:

激光器收入7.01亿元,同比+5.36%,毛利率45.56%,同比+6.40pct;

激光/光学智能装备收入6.28亿元,同比+44.02%,毛利率27.84%,同比-15.36pct。

Q4收入环比下降毛利率承压,我们判断是毛利相对更低的设备业务收入占比增加,且毛利率相对较低的新能源设备收入确认占比高,大客户检测产品盈利性无需担忧。同时激光器毛利率有进一步提升(24H1的39.6%→24H2的50.9%),彰显公司基础激光器扎实的盈利能力。

各业务情况:

激光器:公司持续为客户提供产品更新,500W MOPA激光器助力客户提升清洗效加工效率。

装备:检测设备,2024年公司摄像头检测设备获得客户认可,获大批量订单;钙钛矿设备,关注客户GW级产线招标情况;被动元件设备,2024年电容测试分选机已送往客户现场验证;PCB设备,公司研发出用于柔性电路板打通孔与打盲孔的FPCB激光钻孔机并已在客户现场通过验证。

看后续,公司VCSEL/MR/AR检测设备有望伴随大客户新品节奏逐步放量,尤其是AR检测设备潜在弹性巨大(项目是MR的数倍),当前位置建议各位领导重视$杰普特(SH688025)$

来源:xiaozuowen日期:2025-03-25