扬杰科技战略收购持续推进，低估值

扬杰科技战略收购持续推进，低估值+基本面向上建议重点关注

事件：公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案公告，公司拟通过发行股份及支付 现金的方式购买贝特电子 100%股份。

贝特电子主要产品为电力电子保护元器件，并逐步开拓过压保护元器件，下游行业主要包括新能源汽车、 光伏、 储能、家用电器及消费电子等市场，与公司有很好的终端应用场景协同效应，有利于为拓展多品类 的产品及全面的电子电路保护解决方案。

贝特电子 2024 年营收 8.3e，净利润 1.5e，整体经营情况良好，具备较强的盈利能力，随着市场需求增 长与战略协同提升管理与成本效率，未来业绩具备可观的发展潜力。对于长期战略的愿景加上产品客户的 协同，收购确定性较高，后续进展会加速推进。

在国九条与并购六条等政策推动下，马太效应更加显现；公司作为功率器件的头部企业持续拓宽产品先， 有望带动业绩进一步增长。我们预计公司25 年净利 11e，若收购进展顺利，并表后利润有望达到 13e，对 应当前市值 PE 仅 19 倍，处于估值底部，建议重点关注。

详细情况与会议纪要可联系我们$扬杰科技(SZ300373)$