中海油A+H2024年经营数据梳
中海油A+H 2024 年经营数据梳理【东吴能源开采-石化-化工陈淑娴】
事件:2024 年,公司实现营业收入 4205.1 亿元(同比+1%) ,归母净利润 1379.4 亿元(同比+11%)。 其中,2024Q4 实现营业收入 944.8 亿元(同比-14%,环比-5%),归母净利润 212.8 亿元(同比-19%,环比 -42%)。
原油实现价格同比略有下滑:2024 年国际布伦特油价同比略有下滑:2023 年布油均价 82.2 美元/桶,2024 年布油均价 79.9 美元/桶。而公司原油实现销售价格从 2023 年 78.0 美元/桶下降到 2024 年的 76.8 美元/ 桶,同比-2%,与布油折价从 4 美元/桶缩窄到 3 美元/桶。
⛽ 项目顺利投产,油气产量继续增长:2024 年,公司实际油气净产量 727 百万桶油当量(同比+11%)。其 中,石油净产量 567 百万桶(同比+9%) ,天然气 263 亿立方米(同比+15%) 。公司年初制定的 2024 年油 气当量产量目标为 700-720 百万桶油当量,实际油气净产量超过计划值的上限。中国净产量上升主要得益 于渤中19-6 等油气田的贡献,海外净产量上升主要得益于圭亚那 Payara 项目等的投产。公司预计 2025-2027 年产量目标分别 760-780、780-800、810-830 百万桶油当量。
资本支出同比增加:2024 年,公司资本开支共计 1325 亿元,同比+28 亿元(+2%),其中勘探/开发/生 产资本化/其他分别 191/872/239/23 亿元,同比-7/+45/-16/+6 亿元。公司年初制定的 2024 年资本开支为 1250-1350 亿元,实际资本开支金额接近计划值的上限。2025 年,公司预计资本支出预算 1250-1350 亿元。 其中,勘探、开发、生产资本化支出预计分别占 16%、61%、20%;中国、海外预计分别占 68%、32%。
桶油成本控制优异:2024 年,公司桶油主要成本 28.52 美元/桶,同比-0.31 美元/桶(-1.1%)。其中, 作业费用 7.61 美元/桶,同比+0.07 美元/桶(+0.9%);折旧、折耗及摊销 14.34 美元/桶,同比+0.28 美 元/桶(+2.0%) ;弃置费 0.41 美元/桶,同比-0.42 美元/桶(-50.6%) ;销售及管理费用 2.16 美元/桶, 同比-0.13 美元/桶(-5.7%);除所得税以外的其他税金 4.00 美元/桶,同比-0.11 美元/桶(-2.7%)。
公司注重股东回报:
2024 年,公司全年股息为 1.4 港元/股(含税) ,全年股息支付率 44.7%,回购港股 3681 万股并注销。根 据公司最新的战略展望,公司承诺 2025-2027 年全年股息支付率不低于45%。公司将根据市场环境变化,秉 承回报股东的原则,综合考虑本公司股东的意愿、战略规划、经营状况等因素,适时对上述分红政策进行 调整。
⚡ 风险提示:宏观经济波动;油价波动;公司增储上产速度不及预期
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